한국투자증권

경기침체 우려가 가시화되면서 신중한 투자 필요성이 점차 늘어나고 있다. 특히 글로벌 주식시장이 하반기 들어 반등장을 보이고 있지만, ‘베어마켓’(약세장 속 상승) 랠리라는 분석인 만큼 무턱댄 투자는 지양해야 한다는 분석이다. ‘배당주’에 주목해야 한다는 의견이 나오는 이유다. 약세장에서 배당주는 다른 주식종목보다 주가 하락 속도가 낮을 확률이 높다. 또한 배당을 받는 매력으로 안정감을 주기 때문에 장기투자에도 유리하다. 다만 모든 배당주라고 해서 무턱대고 투자를 하는것도 바람직하지는 않다.

한국투자증권이 소개하는 ‘한국투자미국배당귀족펀드’에 주목이 가는 이유다. 이 펀드는 25년 이상 배당을 늘려온 미국 배당성장주에 투자하는 펀드다. 글로벌 시장을 주도하는 미국, 변동성 장세에서 비교적 안정적인 배당주로의 자금유입이 활발한 가운데 미국 고배당주 중에서도 성장성을 겸비한 종목을 선별해 투자한다. 2020년 4월에 설정된 이 펀드는 8월 말 현재 설정액이 5485억원에 이른다.

25년 이상 배당을 늘려온 미국 배당성장주에 투자하는 한국투자미국배당귀족펀드. 한국투자증권 제공

배당주 투자에는 배당수익률뿐 아니라 실정 안정성이 높은 종목을 중심으로 ‘옥석 가리기’가 필요하다. 특히 표면적 배당률뿐만 아니라 투자 대상 기업이 벌어들이는 이익의 질을 고려해야 한다. 고배당주 중에는 이익의 질과 성장성이 떨어지는 기업이 적지 않고, 주가가 하락했기 때문에 배당수익률만 높아 보이는 경우도 있기 때문이다.

한국투자미국배당귀족펀드는 스탠더드앤드푸어스(S&P) 배당귀족지수(Dividend Aristocrats index) 수익률을 추종한다. S&P 배당귀족지수는 S&P500 지수 구성종목 가운데 배당이 25년 연속 늘었고 시가총액이 30억달러 이상이며 3개월 일평균 거래량이 500만달러를 넘는 종목으로 구성된다.

배당귀족지수는 장기간으로 볼 때 수익률을 보장해 준다는 특징이 있다. 지수 구성 종목에 대형주가 많고 신용등급과 영업이익률이 높은 반면 부채비율은 상대적으로 낮은 종목이 많아 방어력이 높다는 분석이다. 약세장에서 시장 대비 하락 폭도 작은 편이다.

이 펀드는 배당을 꾸준히 성장시키는 기업을 편입한다는 측면에서 단순히 특정 시점의 배당률이 높은 종목을 편입하는 하이일드 배당지수와 차별성이 있다. 성장주(배당성장)와 가치주(고배당)의 성격이 조화를 이뤄 미국 기업 중 펀더멘털이 우수한 대표기업에 분산 투자하고자 하는 투자자, 중장기적으로 배당수익률과 가격 상승에 따른 자본수익률을 함께 얻고자 하는 투자자 등에게 좋은 대안이다.