명탐정 셜록 홈스는 집안에서 명마가 사라지고 기수가 살해당하자 마구간을 지키던 개가 짖지 않은 점에 착안해 면식범의 소행이라고 추리했다. 코난 도일의 단편소설 ‘실버 브레이즈’에 나오는 얘기다. 국제통화기금(IMF)은 2013년 보고서에서 이를 본떠 각국 정부와 중앙은행이 경쟁적으로 돈을 풀었지만 인플레이션이 발생하지 않은 상황을 ‘짖지 않는 개’라고 표현했다.

2009년 미국발 금융위기가 터지자 당시 미 중앙은행인 연방준비제도(Fed)의 벤 버냉키 의장은 제로금리도 모자라 국채를 사들여 시중에 달러를 푸는 ‘양적완화’ 정책을 처음 시행했다. 버냉키는 ‘헬리콥터 벤’이라는 별명이 붙었는데 미국 전역에 헬기로 돈을 뿌린다는 의미였다. 그 후 금융위기가 재발할 때마다 무제한 돈 풀기가 반복됐다. 코로나19 위기에서도 글로벌 물가는 안정 흐름을 이어가는 듯했다.

그런데 잠잠하던 인플레가 깨어나고 있다. 지난 4월 미국의 소비자 물가가 2008년 이후 13년 만에 가장 크게 뛰었고 유럽도 물가가 들썩이고 있다. 국내 물가 상승률도 지난달 9년 만에 최고치를 기록했다. 글로벌 주식과 부동산값이 가파르게 올라 자산 거품이 부풀고 있다는 경고가 끊이지 않는다. 인플레 피난처인 금 가격은 급등세를 이어간다. 중앙은행에 대한 불신도 커져 비트코인 등 가상화폐 시장까지 요동친다.

인플레는 보이지 않고 저항할 수도 없어 ‘침묵의 세금’이라 불린다. 남미 국가들이 인플레 재앙의 무서움을 보여준다. 이들 국가는 툭하면 살인적인 물가앙등에 시달리고 국가부도사태에 내몰리기 일쑤다. 길거리로 내몰린 실업자들이 가난과 굶주림에 허덕이고 생활고를 견디지 못해 해외로 탈출하는 난민도 속출한다. 권력자들이 포퓰리즘에 취해 재정살포와 통화발행을 남발한 탓이 크다. 한때 세계 석유매장량 1위 부국이던 베네수엘라는 가장 고통이 심한 나라로 전락하기도 했다. 남의 일이 아니다. 나라 살림과 물가 전선에 빨간불이 켜졌는데도 문재인정부는 아랑곳하지 않는다. 지난 4년간 곳간을 헐어 물 쓰듯 재정을 살포했는데 이도 모자라 내년에도 대선을 의식해서인지 돈 풀 궁리만 하니 걱정이다. 이제 개가 짖을 때가 됐다.

주춘렬 논설위원