키움證 1분기 영업이익률 26.53%…유화 25.53%·부국 11.08% 순
대형사중 한국투자(9.78%)·메리츠(7.82%) 우수…"수익모델 전환 필요"

증권사 2016년, 올 1분기 영업이익률 비교.

수익성을 나타내는 지표인 영업이익률이 가장 높은 증권사는 키움증권으로 집계됐다. 그러나 대부분 증권사의 영업이익률이 해외 투자은행(IB)들과 비교할 때 현저히 낮아 수익모델의 전환이 필요하다는 지적이다.

12일 금융투자업계에 따르면 상장 증권사 21곳 중 올 1분기 기준 영업이익률이 가장 높은 곳은 키움증권으로 26.53%에 달했다. 키움증권은 작년에도 24.45%의 높은 영업이익률을 기록한 바 있다.

총매출액에서 매출원가와 판매관리비를 제외한 것이 영업이익이다. 영업이익률은 총매출액에 대한 영업이익의 비율로 영업활동의 수익성을 나타내는 지표다. 즉 회사가 얼마나 영업을 잘했으냐를 나타내는 것으로 투자자들이 관심있게 보는 척도다.

유화증권이 25.53%로 뒤를 이었고 3위인 부국증권(11.08%) 등과는 큰 격차를 나타냈다.

HMC투자증권(10.17%)까지를 제외한 나머지 증권사는 한자릿수 영업이익률에 그쳤다.

대형증권사 중에선 한국금융지주(한국투자증권)가 9.78%, 메리츠종금증권(7.82%) 등이 상대적으로 수익성이 우수했다.

KTB투자증권(8.39%), 유진투자증권(8.81%) 등도 우수한 영업이익률을 거뒀다.  유안타증권(1.89%), 대신증권(2.10%), NH투자증권(3.31%) 등은 하위권에 위치했다. 골든브릿지증권(-5.66%)은 2016년에 이어 1분기에도 마이너스(-)를 나타냈다. 1분기 적자를 기록한 동부증권도 영업이익률이 -3.85%로 작년보다 뒷걸음질쳤다.

올해 증시 호황으로 대부분의 증권사들의 영업이익률은 호전됐다.

전년도 -12.22%를 기록했던 한화투자증권은 올 1분기 3.75%로 흑자 전환했다. 미래에셋대우도 전년도 0.04%에서 1분기 4.59%로 상승했다.

하지만 골드만삭스 등 외국계 IB들이 두자릿수 영업이익률을 거두고 있는 것과 비교해서는 여전히 절대적으로 낮은 수준이다.

전문가들은 경쟁이 치열해지고 있는 환경 속에서 증권업계의 수익모델 전환이 절실하다고 조언한다.

투자업계 관계자는 "증권업계가 IB 등 자본력를 활용하면서 동시에 리스크도 수반하는 수익모델로의 전환이 필요하다"면서도 "브러커리지 중심의 저수익 모델 비중이 여전히 높은 상황을 탈피하기 위해서는 상당한 시일이 소요될 것"이라고 말했다.

장영일 기자 [e-mail]

<세계파이낸스>