주요 수요처 中·印 경기와 밀접
金시장 뛰어들기엔 난관 많아

금은 주식·채권과 같은 전통적 투자자산과 함께 공통적으로 사용되는 자산 중의 하나다. 최근에는 달러가 약세를 보이면서 금에 대한 관심이 높아지고 있다.

2011년 온스당 1899달러까지 치솟았던 금값은 최근 1300달러를 밑돌고 있다. 특히 올해는 연초 대비 무려 22% 이상 폭락해 현재 온스당 1280달러 선에서 거래되고 있다. 폭락 이유는 금 상장지수펀드(ETF) 환매가 급증하고, 인도 등 주요국 공기관의 금 매입이 현저히 줄었기 때문으로 보인다.

김수미 IBK기업은행 평촌PB센터 팀장

금 투자는 금 실물 보유, 금 예금(골드뱅킹), 금 펀드, 금 기초자산 파생결합증권(DLS) 등 다양한 방법이 있다. 실물 투자는 골드바 형태의 현물을 직접 매입하는 방식으로, 금을 직접 보유할 수 있지만 부가가치세와 거래 수수료 등 제반 비용이 높다. 골드뱅킹은 국제 금 가격과 원·달러 환율에 의해 결정되는 거래 가격에 따라 원화로 입출금할 수 있는 상품이다. 실물 거래 없이 금을 사는 효과가 있으며, 달러로 구매해 환율에 영향을 받는다. 별도의 환 헤지가 없어 환 변동성에 그대로 노출될 수 있고, 현물 인출 시 부가가치세(10%)가 발생하며 배당 소득세(15.4%)가 부과된다는 점에 유의해야 한다.

금 펀드는 금 관련 기업의 주식에 투자하는 주식형, 금 선물에 투자하는 파생형, 금 관련 ETF상품에 주로 투자하는 재간접형으로 나뉜다. 주식형은 금 가격보다는 주식 시장과 같이 움직이는 경우가 많아 진정한 금 투자로 보기 어렵다. 파생형 펀드는 금 선물 투자에 필요한 증거금(증권회사에 예탁하는 금액)을 제외한 금액은 채권이나 예금에 투자해 실제 금 가격과 펀드 수익률 간 괴리가 발생할 수 있다. 재간접형은 상품 종류가 다양한 데다 저렴한 비용으로 거래할 수 있고 유동성이 높아 개인투자자들에게 가장 유용하다.

금은 미국 달러, 일본 엔화와 함께 세계 3대 안전자산으로 글로벌 위기 고조시 상대적 강세를 나타내며 주요 수요처인 인도, 중국 등의 경기와도 밀접한 관계를 갖는다. 최근 글로벌 경기가 완만한 회복기에 진입했다고 볼 수 있어 안전자산으로서의 프리미엄을 받기는 쉽지 않아 보인다. 또 선진국위주의 경기회복이 진행되고 있으므로 인도, 중국 등 신흥국의 급격한 수요증가는 어려워 보인다. 따라서 가격이 떨어졌다는 이유로 금 시장에 뛰어들기에는 아직 많은 난관이 있다는 점을 명심해야한다.

김수미 IBK기업은행 평촌PB센터 팀장