구성에 따라 원금보장형 상품도 있어

금리가 갈수록 낮아지면서 예금형상품의 매력이 떨어지고 코스피가 1900선을 넘으면서 주식형펀드 환매가 넘쳐나고 있다. 어디로 가야 할지 모르는 유동자금이 넘치는 상황이다.

은행예금보다 조금 더 높은 금리와 주식보다 낮은 변동성을 지닌 상품을 찾는다면 주가지수연동예금(ELD)과 주가지수연계증권(ELF)을 눈여겨볼 필요가 있다.

ELD는 원금이 보장되고 ELF는 그렇지 않다고 생각하는 사람이 많다. 그러나 ELF도 구성에 따라서 원금을 보존해주는 ‘원금보존추구형’ 상품이 있다.

원금보장형과 원금보존추구형의 차이는 뭘까. ‘원금보장’이란 금융기관이 지급불능 상태에 빠져도 예금자보호법에 따라 예금보험공사에서 개인당 원리금 5000만원까지 보장해주는 것을 의미한다.

‘원금보존추구형’은 수익구조상으로는 만기에 원금 이상이 지급되나 예금자보호법이 적용되지 않는다. ELF는 펀드이므로 주가연계증권(ELS) 발행사가 지급불능 상태가 될 경우 원금이 보존되지 않는다. 따라서 발행사(주로 증권사)의 신용등급이 중요하다.

하지만 ELS를 취급하는 증권사들의 신용등급은 대개 AA 이상이므로 크게 우려하지 않아도 될 듯하다.

ELD나 ELF에 가입했던 사람들의 재가입률은 매우 높다. 주식형펀드 같은 부침이 없고 적정 위험을 감내해 적정 수익을 내는 상품이므로 주식에 대한 지식이 많지 않은 사람도 접근이 쉽기 때문이다. 위험을 즐기거나 개별 주식을 잘 아는 사람은 지수형상품보다 높은 수익을 주는 종목 ELF를 선택하기도 한다.

하지만 종목 ELF는 원금 손실 위험도가 높은 탓에 종목에 대한 지식이 풍부한 이들에게 적합한 상품임을 잊지 말아야 한다.

하반기에 한국은행이 기준금리를 한번 더 내릴 가능성이 높다고 보는 전문가들이 많다.

ELD나 원금보존추구형 ELF는 원금 보장이라는 안전장치 속에 비교적 높은 금리를 받을 수 있는 대안 상품이 될 수 있을 것이다.

임귀용 기업은행 전북 전주지점 VM(VIP Management) 팀장