어려워질수록 분산투자 원칙이 ‘승자의 길’

최근 주식시장은 하루 만에 100포인트 이상 하락하는가 하면 80포인트 이상 상승하기도 한다. 이에 증시가 박스권 장세이니 저점에서 사들여 고점에 매도하라고 전문가들은 조언한다. 냉정하게 보면 증시의 고점과 저점이 어디인지 알 수 없을 뿐 아니라 전문가들이 말하는 저점과 고점조차 증시 상황에 따라 달라진다. 결국 투자자를 혼란에 빠지게 할 뿐이다.

증시가 혼란스러울수록 자산관리 전문가에게 점쟁이 수준의 능력을 요구하는 투자자가 많다. 컨설턴트도 이에 부응하려고 열심히 고점과 저점을 예측한다. 하지만 맞힐 확률은 고장 난 시계가 하루에 2번 시간을 정확히 맞히는 것보다 낮다. 혹여 맞힌다 해도 투자자는 이를 운으로 받아들이는 것이 좋다. 자산관리 전문가에게 점쟁이 능력을 기대하는 것부터가 허황된 일이기 때문이다.

혼란스러운 장에서 손실을 입은 투자자는 운이 없어 실패했다고 대부분 생각한다. 그리고 이내 시장을 떠난다. 투자할 돈이 없어 떠날 수밖에 없는 것이다. 그러다 증시가 활황에 접어들면 또 운이 따를 것 같은 컨설턴트를 찾아 투자를 시작한다. 이런 투자행태는 그렇게 원하던 ‘저점 매수, 고점 매도’와는 정반대로 가는 모순을 낳는다. 출발점부터 잘못 정한 탓이다. 이렇게 해서 한두번 이익을 얻을 수 있을지 몰라도 궁극적인 수익은 올릴 수 없다.

혼돈의 장에서도 마음 편하게 수익을 올리려면 투자자는 자산배분이라는 원칙을 지켜야 한다. 자금을 예금성 자산, 채권형 자산, 지분형 자산(주식)에 골고루 분산 투자한 뒤 세월을 낚는 심정으로 기다리면 된다. 이들 자산의 역사적인 수익률과 위험률은 이미 증명된 바 있다. 증명된 수익률과 위험률을 믿는 것이 최선의 투자방법이다.

어려울수록 원칙을 지키는 일이 중요하다. 세상에는 원칙을 지켜 성공한 수많은 사례들이 존재한다. 한번의 성공으로 인구에 회자되는 수많은 투자자와 컨설턴트는 한순간 사라지는 법이다. 혼돈의 시대이든, 평탄한 시대이든 투자라는 세계에서 승자로 남을 수 있는 단 한가지 방법은 원칙을 지켜 투자하는 일이다. 자산배분을 잘해 분산투자하는 것을 능가하는 투자방법은 없다.

조성연 한국재무설계 투자자문센터장(국제공인재무상담사)