분할 매수·환매 시점 잘 판단을

코스피가 5일 동안 무려 300포인트가 빠졌다. 거의 공포라고 할 만하다. 지난해 그리스 재정위기 사태 때도 200포인트가량 조정을 받았지만 그때는 한달에 걸친 일이었다. 이번 사태는 진원지가 미국이라는 점에서 분위기가 다르다. 이런 시기에는 성급한 환매나 매수보다는 시장 방향성을 지켜본 뒤 투자하는 것이 좋다. 주가지수가 많이 낮아졌기 때문에 펀드, 스텝다운 방식의 ELS(주가연계증권), 원금보존형 ELD(지수연동예금)가 투자 대안이라고 할 수 있다. 

이진호 신한은행 PB 서울 잠실센터 팀장

좋은 펀드는 무엇일까. 먼저 꾸준히 수익을 내야 한다. 펀드는 장기투자에 적합한 상품이다. 일반적인 주식형 펀드는 코스피 상승률 이상의 수익을 추구한다. 투자하는 종목이 많은 펀드일수록 코스피와 수익률이 비슷해지는 경향을 보인다. 종목이 적을수록 단기 수익이 높을 수도 있지만 위험도 커질 수 있다. 단기간 높은 수익을 내고도 하락장에서 코스피에 비해 몇배의 손실을 보는 펀드들이 최근 나타나고 있다.

펀드를 평가하는 지수에는 표준편차, 샤프지수 등이 있다. 이중 표준편차는 펀드의 안정성을 말해준다. 똑같은 수익이 나는 펀드라도 표준편차가 큰 펀드는 시장이 좋은 시기에 큰 수익을 주지만, 안 좋은 시기에 많은 손해를 끼칠 수 있다. 불안정하기 때문에 가입시기를 잘못 선택하면 안 좋은 결과를 초래한다. 샤프지수는 펀드가 한 단위의 위험자산에 투자해서 얻는 초과수익의 정도를 나타내는 지표이다. 이 지수가 높은 펀드는 같은 위험에도 수익을 더 낼 수 있으니 좋은 펀드이다. 일반적으로 수익률이 좋은 펀드는 표준편차가 낮고 샤프지수가 높은 걸 확인할 수 있다.

설정액이 증가하는 펀드는 대부분 수익도 좋다. 자금이 꾸준히 유입돼 좋은 주식을 더 살 수 있어서다. 꾸준하게 자금이 이탈되는 펀드는 갖고 있는 좋은 주식도 팔아야 하는 상황에 처할 수 있다. 여기에서 수익률 차가 날 수밖에 없다.

아무리 좋은 펀드라도 항상 수익이 좋을 수는 없다. 따라서 좋은 펀드를 골라 주가가 내릴 때마다 분할 매수하면 비용 단가를 낮출 수 있을뿐더러 좋은 결과도 기대할 수 있다. 환매시점도 중요하다. 펀드를 통해 목표 수익률을 달성하면 환매한 뒤 시장상황에 맞는 펀드에 다시 가입하면 된다.

이진호 신한은행 PB 서울 잠실센터 팀장