2011년 새해가 밝았다. 누구나 연초에는 다양한 소원을 품고 한 해를 시작한다. 그중에 건강을 지키는 것과 더불어 재테크에 성공하고자 하는 소망도 많을 것이다. 

박승호 국민은행 골드 앤 와이즈(GOLD&WISE) 서울 방배PB센터 PB팀장

요즘 “2011년에는 어떤 상품이 유망할까요”라는 질문을 많이 받는 것도 이런 연유 때문일 것이다. 현명한 투자자라면 이 질문 대신 “2011년에는 어떤 자산에 투자비중을 늘리는 것이 좋을까요”라고 묻을 것이다. 투자 성과를 결정하는 핵심이 바로 자산 배분에 있기 때문이다.

아무리 많은 전문가가 유망하다고 추천하는 종목에 투자하는 주식형 펀드라도 이 펀드가 속해 있는 자산군 자체가 좋지 않다면, 투자자 대부분은 힘든 한 해를 보낼 수밖에 없다. 쉽게 이야기해 보면 아무리 삼성전자가 좋은 실적을 계속 거두고 향후 전망이 밝더라도 우리나라 주식시장 자체가 좋지 않으면 삼성전자에 투자한 투자자 역시 큰 수익을 보기 어려운 것과 마찬가지이다.

재테크를 벼농사에 비유해 보자. 농부가 1년 벼농사 후 소출을 살폈더니 지난해보다 많이 늘었다고 치자. 그 이유를 살펴보니 모내기를 아주 날씨가 좋은 날에 했고(투자시점의 선택), 또 좋은 품종을 선택했다는 것(투자종목의 선정)보다는 원래 작황 자체가 좋았던 벼에 더 많은 투자를 했다는 점(자산배분을 통한 투자비중 확대)이 결정적으로 작용했다는 말이다.

재테크에 성공하려면 자산 배분을 우선 신경 써야 한다. 그러나 상당수 투자자가 자산 배분보다는 유망하거나 전문가가 추천하는 특정자산에서만 분산투자를 하려는 경향을 보인다. 따라서 본인의 투자성향에 맞게 우선 자산 배분부터 해야 한다는 점을 명심해야 한다.

어느 자산에 많이 배분하고, 어느 자산에 적게 배분하는 것 자체는 정답이 없다. 자산의 기본적인 투자성향이 안정적인 것을 선호한다면, 다시 말해 수익은 적어도 원금은 절대로 손해를 보면 안 된다고 생각한다면 아무리 많은 이들이 추천한다 하더라도 원금손실을 볼 수 있는 투자자산에 배분해서는 안 된다.

이렇게 자산 배분을 한 뒤에야 각기 자산에서 가장 좋은 상품을 선택하는 노력을 기울여야 한다. 확정금리형 상품에 전체 금융자산의 40%를 배분하려고 한다면 우량한 회사의 채권에 투자하거나 자금의 운용기간에 맞는 만기를 선택하는 것 등이 이러한 노력이다.

자산 배분을 한 번 끝냈다고 해서 이를 무작정 고수하는 것은 현명한 투자가 아니다. 꾸준히 금융시장을 둘러싼 환경을 살펴보고 주기적으로 자산 배분 현황을 조정해 나가는 자산 배분 ‘리밸런싱’도 잊지 말아야 한다.

박승호 국민은행 골드 앤 와이즈(GOLD&WISE) 서울 방배PB센터 PB팀장