금리추이 잘 파악하면 안정적 수익률
국공채와 세계우량기업 회사채 주목

투자형 상품이라고 하면 주식과 관련한 상품을 먼저 떠올리게 되지만, 주식보다 더 많이 투자되는 것이 채권이다.

2008년의 금융위기도 서브프라임 모기지에서 비롯된 것이며, 국민연금이 가장 많이 투자하는 대상도 채권이다.

채권은 주식에 비해 변동성이 낮아 금리 추이만 잘 파악해도 안정적인 수익률을 거둘 수 있기 때문이라고 하겠다. 

◇양재진 하나은행 구로지점 PB팀장

채권은 직접 투자하기에는 주식에 비해 거래 단위가 크고 기대 수익률이 낮은 단점이 있어, 개인 투자자들은 채권보다는 주식을 투자형 상품으로 더 선호하는 것 같다. 하지만, 채권 투자도 방법에 따라서는 적은 금액으로 높은 수익률이 기대되는데, 최근 언론에 많이 등장하는 해외 채권 투자도 그중 하나다.

해외 채권 시장은 국내 채권 시장에 비해 규모가 매우 크다. 따라서 안정성과 수익률 면에서 투자 가능한 채권이 매우 많은 것이 사실이다.

특히 국가나 공공기관이 발행하는 국공채와 세계적 우량 기업들이 발행하는 회사채는 안정적이 수익률이 예상되는 좋은 투자 대상이라고 할 수 있다.

이러한 해외채권형 상품으로는 투기등급에 일부 투자하는 하이일드 채권형 펀드, 신흥개발국가가 발행하는 채권에 투자하는 이머징국공채펀드, 아시아 지역 국가에서 발행되는 아시아채권 펀드 등이 있으며, 작년 하반기 이후 많은 자금이 이곳에 투자되고 있다.

투자자로서는 손실 가능성에 비해 추가적인 기대 수익률이 크지 않을 것으로 생각하면 투자를 망설이게 되는 것은 당연한 일이다.

최근 이러한 투자자의 성향을 반영하듯 주식형 펀드에서는 연일 자금 이탈이 이어지고 있는 반면에 해외 채권 펀드 쪽으로는 거액의 투자자금이 몰리고 있다.

하지만 해외 채권형 펀드는 안전해보여도 국내 투자와 달리 몇 가지 유의할 점이 있다.

채권의 특성상 비과세 혜택을 받지 못하며, 해외투자로 인한 환율 변동을 고려해야 한다. 또한, 개별 국가나 지역의 위험성도 고려해야 하므로 투자 전에 전문가들과 충분한 검토와 상담을 한 후 투자해야 실패 확률을 줄일 수 있을 것이다.

양재진 하나은행 구로지점 PB팀장