반도체 수출 호조 덕분에 6월 경상수지가 6년9개월 만에 최대 흑자를 기록했다. 역대 세 번째 규모다. 한국은행은 하반기에도 글로벌 제조업의 경기 개선 흐름이 이어지면서 이 같은 추세는 이어질 것이라고 내다봤다. 다만 최근 불거진 미국발(發) 경기침체 우려와 함께 주요국의 금리정책, 중동을 비롯한 지정학적 리스크 등으로 하반기 우리 경제의 불확실성은 높아질 것으로 우려했다. 세계일보는 8일 지면에서 이러한 소식을 전했다. 코스피가 개인투자자의 매수세에 힘입어 2560선을 회복했다는 소식도 전했다. 개미들이 현 지수를 ‘저점’으로 인식하고 공격적으로 매수한 결과로  다만 코스피를 중심으로 외국인·기관 투자자들이 매도세를 유지하고 있는 만큼 지속적인 상승세를 낙관할 수 없다. 

7일 부산항 신선대부두에서 컨테이너 하역작업이 진행되고 있다. 뉴스1

◆반도체 덕분…6월 경상수지 16.8조원 흑자 

한은이 7일 발표한 ‘6월 국제수지’ 잠정통계에 따르면 지난 6월 경상수지는 122억6000만달러(약 16조8900억원) 흑자를 기록했다. 전월에 비해 27억2000만달러 늘면서 2017년 9월(123억4000만달러) 이후 역대 세 번째 규모에 달했다.

이에 따라 상반기 누적 경상수지는 377억3000만달러로 집계됐다. 지난해 같은 기간(11억5000만달러)보다 대폭 개선되면서 한은의 지난 5월 수정경제전망을 크게 웃돌았다. 당시 한은은 올해 경상수지 전망치를 600억달러로 제시하면서 상반기와 하반기 각각 279억달러와 321억달러를 예상한 바 있다. 상반기 경상수지가 전망치를 100억달러 가까이 뛰어넘으면서 한은이 22일 표할 ‘8월 수정경제전망’에서 연간 목표치를 상향 조정할 가능성이 높아졌다. 

6월 경상수지 호실적을 견인한 주역을 꼽자면 단연 반도체와 스마트폰이다. 반도체 업황이 개선되면서 수출이 크게 늘어난 데다 수입은 감소하면서 6년9개월 만에 최대 흑자(122억6000만달러)를 기록했다. ‘6월 국제수지’ 잠정통계에 따르면 경상수지를 구성하는 항목 중 가장 비중이 큰 상품수지(수출-수입)는 114억7000만달러로 집계됐다. 지난해 4월 이후 15개월 연속 흑자 기조다. 흑자 폭은 2020년 9월(120억2000만달러) 이후 가장 컸다.

6월 수출은 통관 기준 588억2000만달러로 전년 동월보다 8.7% 늘어 9개월 연속 증가세를 유지했다. 항목별로 보면 반도체(50.4%)와 정보통신기기(26.0%)의 상승이 두드러졌다. 석유제품(8.5%)과 승용차(0.5%)도 증가했고, 철강제품(-18.0%)은 감소세를 지속했다. 지역별로는 유럽연합(EU)에 대한 수출은 감소세를 지속했지만, 동남아시아와 미국, 중국 등을 상대로는 증가세를 이어갔다.

수입은 473억5000만달러로 5.7% 감소했다. 내수 회복 지연으로 원자재(-6.6%)와 자본재(-4.6%), 소비재(-15.6%) 모두 감소 폭이 확대됐다. 내수 회복 지연에 따른 수입 감소와 중간재 국산화율이 높아지면서 수출의 수입 유발 효과도 과거에 비해서 줄어든 영향으로 분석된다.

송재창 한은 금융통계부장은 “인공지능(AI) 관련 수요 확대와 메모리 가격 상승에 반도체 수출이 역대 최대치를 기록하며 수출이 호조세를 보였다”고 밝혔다.

송재창 한국은행 금융통계부장이 7일 서울 중구 한국은행에서 2024년 6월 국제수지(잠정)의 주요 특징을 설명하고 있다. 한국은행 제공

수입 감소와 관련해서는 “내수 회복 지연에 승용차를 중심으로 상품 수입 감소 폭은 확대됐고, 반도체 제조용 장비 투자 이연과 항공기 수입 지연 영향도 있다”며 “지난해 6월 개별소비세 인하 종료를 앞두고 승용차가 역대 최대 수입액을 기록하면서 이에 따른 기저효과 등 특수성도 있다”고 설명했다. 그러면서 “하반기에는 제조업체들이 설비 투자를 재개해 수입 감소세는 완화될 것이란 예상이 있다”며 “다만 원자재 가격 안정이 기저효과로 작용할 수도 있다”고 덧붙였다.

서비스수지는 16억2000만달러 적자로 집계됐다. 적자 규모는 1년 전(-26억4000만달러)보다 줄었지만, 한 달 전(-12억9000만달러)보다는 커졌다. 항목별로는 여행수지가 9억달러 적자를 냈다. 여행 수입이 여행 지급보다 더 크게 줄면서 적자 폭이 5월(-8억6000만달러)보다 확대됐다. 반면 운송수지는 5억달러로 흑자 전환했다.

본원소득수지는 5월 17억6000만달러에서 6월 26억9000만달러로 흑자 폭이 확대됐다. 외국인에 대한 분기 배당 영향이 사라졌기 때문이다.

한은은 경상수지 흑자가 한동안 이어질 것으로 예상하면서 반도체 수출 호조세 지속과 본원 소득수지의 양호한 흐름을 근거로 들었다.

송 부장은 “글로벌 제조업 경기 개선에 따른 수출 호조가 지속하고, 투자 소득도 양호한 수준으로 유입되면서 당분간 흑자 기조가 이어질 것”이라고 했다. 다만, 미국 경기와 AI 투자 둔화 가능성, 주요국의 금리정책, 지정학적 리스크로 불확실성은 높은 상황이라고 덧붙였다.

송 부장은 “7월 통관 기준 무역수지가 6월에 비해 다소 축소됐고, 미국 경기, AI 투자, 주요국 통화정책 방향과 미국 대선, 중동 분쟁 등 불확실성이 높다”고 지적했다. 그러면서 “일부 고용 지표 등이 예상치를 하회하며 미국 경기 침체 가능성이 있고, AI 산업에 대한 수익성 둔화 우려가 있지만, 고용 및 제조업 관련 일부 지표만으로 경기침체를 예단하기는 어렵다”면서 “현재 영향은 주식시장에 국한됐다”고 분석했다. 

코스피 지수가 개인의 매수세에 힘 입어 상승 마감한 7일 서울 중구 하나은행 본점 딜링룸 전광판에 종가가 표시되고 있다. 이날 코스피 지수는 전 거래일 대비 46.26포인트(1.83%) 오른 2568.41, 코스닥 지수는 15.67포인트(2.14%) 오른 748.54에 장을 마쳤다. 뉴스1

◆개미 매수세에 이틀 연속 상승

7일 한국거래소에 따르면 이날 코스피는 전 거래일 대비 46.26포인트(1.83%) 오른 2568.41에 마감했다. 2거래일 연속 상승세다. 간밤 뉴욕 증시가 경기침체 우려 완화 등의 이유로 상승 마감한 데다 삼성전자 고대역폭메모리(HBM)의 엔비디아 공급 기대감이 커진 덕분이다. 삼성전자는 2200원 오른 7만4700원에 장을 마감했다.

코스닥도 전 거래일 대비 15.67포인트(2.14%) 상승한 748.54로 마쳤다.

대폭락 사태의 기폭제로 작용했던 엔화 강세도 진정 국면이다. 일본 중앙은행(BOJ)이 기준금리 추가 인상을 자제할 것이라는 관측이 힘을 얻고 있어서다. 교도통신 등에 따르면 우치다 신이치 BOJ 부총재는 홋카이도에서 열린 강연에서 “금융·자본시장이 불안정한 상황에서 금리 인상을 하지 않을 것”이라고 말했다. 

국내 주식시장 상승세는 개미들이 이끌고 있다. 이날 개인투자자들은 코스피에서 2934억원 순매수했다. 이달 들어 4조3680억원 순매수다. 반면 기관과 외국인 투자자들은 매도 포지션을 유지하고 있다. 이달 들어 기관은 2조4980억원을, 외국인은 2조1190억원을 각각 순매도했다. 특히 기관은 이날도 3065억원을 순매도했다. 

닛케이225는 이날 오전 한때 2% 하락률을 기록했지만 우치다 부총재의 발언이 알려진 뒤 상승세로 돌아서 1.19% 오른 채 마감했다.

아울러 일본 재무성은 지난 4월29일 급격한 엔화 가치 하락을 막기 위해 사상 최대 규모인 5조9185억엔(약 55조4000억원) 규모로 엔화를 매수하고 미 달러화를 매도하는 개입을 했다고 이날 발표했다. 당시 아시아 외환시장에서는 엔·달러 환율이 34년 만에 처음으로 달러당 160엔선을 넘어선 뒤 4엔 넘게 급락한 바 있다. 앞서 재무성은 4월26일∼5월29일 9조7885억엔(91조7000억원) 규모로 개입했다고 발표한 바 있다.

한편 최근 홍콩 H지수가 하락세를 이어가면서 손실 규모가 다시 커질 것이라는 관측이 나온다. 금융권에 따르면 5대 은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협)이 판매한 H지수 주가연계증권(ELS) 가운데 이달 내 만기가 도래하는 원금 규모는 3437억원 수준이다. 시뮬레이션 결과 H지수가 이달 말 6000선을 지키면 손실액은 최대 273억원으로 예상된다. 다만 5500선까지 밀리면 496억원으로 대폭 증가하는 것으로 나타났다. 반대로 6500선을 회복하면 9억원에 그친다.

H지수는 2021년 2월 1만2228로 최고점을 기록한 뒤 가파르게 하락해 2022년 10월에는 5000선 아래로 폭락했다. 올해 들어서 점차 회복세를 되찾아 지난 5월 들어 연중 최고치(6986.2)를 찍고는 다시 내림세를 보이고 있다. 최근 전 세계를 강타한 미국발(發) 경기침체 우려로 아시아 증시가 폭락하면서 하락세를 부채질하고 있다. 다만 이날은 전날 대비 1.38% 상승한 5933.17로 마감했다.

5대 은행이 판매한 H지수 ELS 중 9월 내 만기가 도래하는 원금 규모는 1조1374억원이다. 손실액은 H지수 종가가 6000일 때 806억원, 5500까지 내리면 곱절이 넘는 1868억원에 각각 달할 것으로 예상된다. 다만 최근 확정 추세를 보면 ELS 상품의 개별 손실률은 연초 50%대에서 40%까지 낮아진 것으로 전해졌다.

이도형 기자 [e-mail]