日, 금융완화 기조 고수… ‘엔저’ 지속
물가 조절보다 경기에 정책 방점
외국인 자금 유입… 증시도 초호황
전문가 “한동안 엔약세 계속될 듯”

거품경제 붕괴에 따라 ‘잃어버린 30년’이라고 불릴 정도로 성장이 멈췄던 일본 증시가 33년 만에 호황을 맞고 있다. 일본 금융 당국이 이 기세를 몰아 금융완화 기조를 유지하면서 ‘엔저 현상’은 계속되고 있다. 원·엔 환율은 8년 만에 장중 100엔당 800원대를 찍었다.

19일 원·엔 재정환율은 이날 오후 3시30분 기준 100엔당 905.21원을 기록했다. 이날 오전 8시23분에는 100엔당 897.49원까지 내려가면서 2015년 6월 이후 8년 만에 900원대가 무너지기도 했다.

19일 오전 서울 중구 을지로 하나은행 본점 위변조대응센터에서 한 직원이 엔화를 정리하고 있다. 이날 오전 8시23분 기준 원·엔 재정환율은 100엔당 897.49원을 기록해 2015년 6월 이후 약 8년 만에 800원대를 기록했다. 이날 외환시장에서 원·엔 환율은 100엔당 905.21원에 마감했다. 연합뉴스

이 같은 엔저 현상은 지난 16일 일본은행이 금리를 -0.1%로 동결하고 장기금리 지표인 10년물 국채금리를 0% 수준으로 지속하는 등 금융완화 정책을 유지한 영향을 받았다. 일본 증시가 지난 4월부터 외국인 순매수세에 힘입어 급등한 가운데 물가 조절보다 경기에 초점을 둔 결정이라는 평가다. 실제 닛케이225 지수는 금리 동결에 맞춰 1990년 7월 이후 가장 높은 3만3706.08에 장을 마쳤다.

박윤정 NH투자증권 연구원은 “미 연방준비제도(Fed·연준)의 최우선 과제는 고물가를 낮추는 것이지만 일본은행은 다시 저물가로 돌아가지 않는 것이 중요했다”며 “구조적인 저물가 구조에서 벗어나기 위해 경기회복 신호에도 초완화를 견지했다”고 분석했다.

일본에 외국자본이 모여든 것은 다른 선진국의 가파른 물가 상승 속에서 상대적으로 저성장을 이어온 일본 시장이 후광을 받았기 때문이다. 워런 버핏 버크셔해서웨이 회장이 최근 일본의 5대 무역종합상사 지분을 늘리면서 주목받기도 했다.

이웅찬 하이투자증권 연구원은 “(일본이) 인공지능(AI) 기술이나 소프트웨어, EV(전기차) 전환에는 뒤처지지만 반도체 소재, 기계와 로봇, 상사 등 산업재 전반에서는 최고 수준의 역량을 보유하고 있다”며 “30년 디플레이션(경기침체)을 겪는 동안 낮아진 비용 구조도 투자를 유치하기 좋은 매력이 됐다”고 봤다.

엔저 현상은 한동안 계속될 전망이다. 국제금융센터의 강영숙 선진경제부장과 김예슬 책임연구원은 보고서에서 “일본은행이 과도한 엔화 약세가 나타나지 않는 한 정책 수정에 나서지 않을 가능성을 시사했고 2025년까지 장기금리 변동 허용 폭 상한(YCC) 정책을 유지할 가능성이 있다”며 “미 연준, 유럽중앙은행과의 차별화 정도가 확대되면서 엔화 약세 압력이 커질 전망”이라고 말했다.

안승진 기자 [e-mail]