가파른 금리 인상에 따른 원리금 상환부담 증가 및 주택경기 부진이 민간소비에 미치는 영향이 주요국보다 한국에서 더 클 것이라는 분석이 나왔다. 올해 민간소비 증가세는 지난해보다 상당폭 둔화할 것으로 보이지만, 급격한 위축 가능성은 크지 않은 것으로 전망됐다. 

한국은행 조사국 동향분석팀은 8일 ‘국별 비교를 통한 소비흐름 평가 및 향후 여건 점검’ 보고서에서 “우리나라는 지난해 (코로나19) 방역 해제 이후 서비스소비를 중심으로 소비 회복속도가 빨라졌으나, 팬데믹 이전 추세를 하회하는 상황에서 회복 모멘텀이 약화되는 모습”이라고 진단했다. 

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보고서는 최근 주요국들도 민간소비가 회복되는 모습을 보이고 있지만, 나라별로 다소 차별화된 움직임이 나타난다고 분석했다. 오태희 한은 동향분석팀 과장은 “미국은 대규모 정부지원으로 2021년 2분기 중 팬데믹 이전 추세를 회복한 이후, 타이트한 노동시장이 견조한 소비 흐름을 뒷받침하고 있다”며 “유로지역은 리오프닝(경제활동 재개) 효과 및 완화적 재정정책에 힘입어 빠른 회복세를 보이다가 러시아-우크라이나 전쟁 등으로 회복세가 둔화하고 있다”고 설명했다.

한은은 향후 국내 민간소비 여건을 가계의 소비 여력과 주택경기, 기타요인 등의 측면에서 주요국과 비교를 통해 점검했다. 우리나라의 경우 주요국에 비해 가계부채 수준이 크게 높은 데다 변동금리 대출 비중도 커 금리 상승에 따른 가계의 원리금상환 부담이 상대적으로 빠르게 증가할 것으로 전망됐다. 최근 주택경기도 주요국보다 더 부진한 것으로 나타나 이에 따른 역자산효과 및 이주 시 수반되는 내구재(가전·가구 등) 소비 위축이 크게 나타날 가능성이 있다고 보고서는 설명했다. 오 과장은 “우리나라는 원리금 상환부담 증가, 주택경기 부진의 부정적 영향이 민간소비에 미치는 영향이 주요국에 비해 상대적으로 클 것으로 보인다”고 말했다. 

보고서는 한국의 추가적인 고용 증가 및 임금 상승이 제한적일 것으로 보고 앞으로 가계소득이 더딘 회복세를 나타낼 것으로 예측했다. 다만 그간 축적된 가계저축 등을 감안하면 민간소비가 급격히 위축될 가능성은 크지 않은 것으로 판단했다. 오 과장은 “우리나라의 경우 미국 등 주요 선진국보다 리오프닝이 늦어 초과저축이 향후 소득충격의 완충 역할을 수행할 것으로 예상된다”고 덧붙였다.

이강진 기자 [e-mail]