상대적으로 리스크 커… 금융위기 재현 우려

레고랜드 채무불이행 사태 여파
증권사 PF 차환 위험 수면 위로
생명보험사도 조기상환 미행사
카드·캐피털사 여전채 발행 차질
車할부금융서비스 축소 등 파장
한전 회사채도 3년 만에 첫 유찰

국내 자금시장 유동성 위기가 증권사와 보험사, 캐피털사 등 상대적으로 리스크가 큰 제2금융권으로 번지고 있다. 강원도 레고랜드의 채무불이행(디폴트) 사태로 증권사들의 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 차환 위험이 수면 위로 드러난 데 이어 생명보험사들도 조기상환(콜옵션) 미행사 등 문제가 생겼다. 또한 신용카드와 캐피털사 등 여신전문금융회사채(여전채) 발행도 차질이 생기면서 할부금융 서비스가 축소되는 등 파장이 커지고 있다.

춘천 레고랜드 코리아 리조트의 모습. 연합뉴스

6일 금융당국과 업계 등에 따르면 최근 흥국생명이 달러화 신종자본증권의 조기 상환을 하지 않기로 결정하고, DB생명은 오는 13일 예정된 300억원 신종자본증권의 콜옵션 행사일을 2023년 5월로 변경했다.

이들 생명보험사들은 지급여력비율(RBC)이 낮아 신종자본증권 콜옵션을 미루거나 포기한 것으로 풀이된다. 콜옵션 시기를 늦추면 추가 금리가 붙어 금리만 6∼7%에 달하고, 달러채를 발행하면 환율을 반영해 금리가 10%를 넘을 수 있다. 하지만 생명보험사들은 당장 지급여건이 되지 않아 고금리를 감수할 수밖에 없다는 분석이다.

흥국생명의 달러화 신종자본증권 콜옵션 미행사 이후 외화채권 시장에서 외화표시채권(한국물) 가격이 급락하고, 거래량도 급감했다. 이 같은 분위기는 당분간 해소되기 어려울 거라는 우려도 나온다.

금융투자업계와 블룸버그에 따르면 국내외 외화채권시장에서 흥국생명의 액면가 100달러 신종자본증권 거래 가격은 4일 72.2달러로, 이달 1일 흥국생명 콜옵션미행사 공시 직전인 10월 말(99.7달러)보다 30% 가까이 급락했다. 낮아진 가격에도 거래는 저조하다.

AAA급 초우량 채권인 한국전력(한전) 회사채도 3년 만에 처음으로 유찰되는 등 발행에 어려움을 겪는 것으로 나타났다.

이날 한전이 국회 산업통상자원중소벤처기업위원회 소속 더불어민주당 정일영 의원실에 제출한 ‘회사채 유찰분석’ 자료에 따르면 한전은 지난달 17∼26일 네 차례에 걸쳐 1조2000억원 규모의 회사채를 발행하려고 했지만, 응찰액이 9200억원에 그쳤고 5900억원어치 채권만 발행됐다. 한전채는 정부가 지급보증하는 AAA급 초우량 채권인 데다 금리도 높아 지난 3년간 유찰된 적이 없었다. 또한 한전은 처음으로 회사채 유찰 이유에 대해 “금융시장이 급격히 경색되면서 투자 심리가 위축됐다”고 밝혔다.

초우량 회사채가 유찰되는 사례는 한전만이 아니다. 한국가스공사와 한국수력원자력도 지난달 24일 각각 2000억원과 1000억원 규모의 회사채를 발행하려 했으나 전액 유찰됐다.

자금시장 유동성 위기는 카드·캐피털사들도 피하지 못했다.

이날 여신금융업계에 따르면 이달 국내 주요 카드·캐피털사의 신차 최저 할부금리는 할부 60개월 기준 신한카드 6.54%, 현대카드 6.6%, 삼성카드 7.0%, 롯데카드 7.9% 등으로 나타났다. 이는 서너 달 전(3%대) 금리와 비교하면 거의 2배 수준이다. 자동차 할부금리가 급등한 것은 기본적으로 국내외 금리 상승으로 카드·캐피털사의 시장 조달금리가 3년 만기 카드채(신용등급 AA·민평 3사 평균) 기준 지난 연말 2.4%에서 지난 4일 6.1%로 급등했기 때문이다. 하지만 카드·캐피털사들은 이런 금리 수준으로도 자금을 구하지 못하고 있는 실정이다.

금융위원회와 금융감독원 등은 은행, 보험, 카드, 캐피털사 등과 연쇄적으로 시장 점검 회의를 열고 회사채 등 채권 발행 계획이 한꺼번에 몰리지 않도록 조절하고 있다.

금융당국 관계자는 “가장 큰 효과를 낸 것은 회사채 발행주기를 분산한 것”이라며 “한꺼번에 회사채 발행이 이뤄져서 한쪽에서 다 가져가 버리면 나머지 채권 시장이 작동을 하지 않기 때문에 이를 분산하는 작업을 했고 이후 우량등급 회사채 시장에 온기가 돌면서 효과를 보고 있다”고 말했다.

김범수·우상규 기자