美연준 3번째 자이언트 스텝 확실시

韓·美 금리차 0.75%P로 벌어져 위험
자본 유출·원화 약세 등 악영향 우려

美·유럽 모두 경기침체 가능성 커져
국내 성장률 저하·물가 상승 올 수도

가계신용 잔액 1869조 역대 최고치 ‘불안’
대손충당금 등 금융사 건전성 상태 양호
당국 “사업장별 점검 지속… 감독 강화”

미국의 인플레이션(물가 상승)이 꺾일 기미를 보이지 않으면서 미 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 6월과 7월에 이어 이달 또다시 기준금리를 한번에 0.75%포인트 인상하는 ‘자이언트 스텝’을 단행할 것이란 관측에 무게가 실린다. 미 금리가 한번에 1%포인트 오르는 ‘울트라 스텝’ 가능성까지 나오고 있어 우리나라도 추가 금리 인상이 불가피해졌다.

뉴욕증시 2년 만에 최대치 폭락 13일(현지시간) 미국 뉴욕증권거래소 시황판 앞에서 한 트레이더가 증시 현황을 보며 충격을 나타내고 있다. 미국의 8월 소비자물가지수(CPI) 상승률이 예상치를 웃돌자 이날 뉴욕증시는 2년 만에 최대치로 폭락했다. 뉴욕=로이터연합뉴스

현재 한국 기준금리는 2.50%로, 미국 기준금리(2.25∼2.50%)와 상단이 같다. 연준이 이달 자이언트 스텝만 밟아도 한·미 금리차는 0.75%포인트, 울트라 스텝을 단행하면 1%포인트로 벌어진다. 한국은행이 지금까지 밝혀온 ‘점진적 인상 기조’에 따라 0.25%포인트씩 두 번 연속 추가 인상에 나서도 연말 기준금리가 3.0%에 달하지만, 이를 넘어설 가능성도 배제할 수 없게 됐다.

시카고상품거래소 페드워치(CME fedwatch)는 14일(현지시간) 오전 1시 현재 연준이 오는 20∼21일 열릴 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리를 0.75%포인트 인상할 가능성을 66%, 1%포인트 올릴 가능성을 34%로 전망했다. 전날만 해도 0%였던 1%포인트 인상 가능성이 순식간에 뛰었고, 9%였던 0.5%포인트 인상 가능성이 0%로 떨어진 것이다. 월스트리트저널도 금리 인상 속도를 늦출 수 있을 것이라는 희망이 사라지면서 연준이 기준금리를 최소 0.75%포인트 올리는 것은 물론, 향후 몇 달간 큰 폭의 인상을 이어갈 것으로 관측했다.

미 연준이 0.75%포인트∼1%포인트의 금리를 올릴 것으로 예상되는 상황에서 한은의 금리 인상 압박도 커졌다. 올해 10월, 11월 두 차례 남은 금융통화위원회 통화정책방향회의에서 6연속 금리 인상은 확실시되는 분위기다. 이창용 한은 총재는 지난달 25일 0.25%포인트 인상을 결정한 뒤 “현 경제 상황이 지난 7월 예상했던 국내 물가, 성장 흐름과 크게 다르지 않은 만큼 0.25%포인트의 점진적 인상이 적절하다고 판단했다”면서 “당분간 0.25%포인트씩 올리겠다는 것이 기조”라고 말했다.

연준이 1%포인트 인상을 단행하거나 국내 물가 정점이 지연되는 등 예상 경로를 벗어날 경우 ‘빅스텝’(한번에 기준금리 0.50%포인트 인상) 가능성까지 제기된다. 미국 금리가 한국 금리보다 높아지는 ‘역전’ 현상이 발생할 경우 외국인 자본 유출과 원화 약세 등의 우려가 나온다. 특히 원화 약세로 원·달러 환율이 높아지면 수입물가가 올라 소비자 물가를 더욱 끌어올리게 된다. 원자재·중간재 가격이 오르면서 수출기업의 수익성도 떨어뜨릴 수 있다.

이런 가운데 미국과 유럽의 경기침체 가능성이 커졌고, 침체가 현실화할 경우 우리 경제 성장에도 악영향을 미칠 수 있다는 전망이 나왔다. 한은은 이날 발표한 ‘미국·유럽의 경기침체 리스크 평가 및 시사점’ 보고서에서 최근 미국과 유럽 모두 경기침체 가능성이 커졌고, 단기적으로는 미국보다 유럽의 침체 가능성이 더 높다고 분석했다. 박경훈 한은 조사국 조사총괄팀 차장은 “미국의 경기침체로 대외수요가 위축될 경우 국내 성장과 물가 오름세가 동시에 둔화할 것으로 예상된다”면서 “유럽발 공급충격으로 인해 원자재 가격이 크게 상승할 경우 국내 성장률은 낮아지고 물가상승률은 확대될 것으로 보인다”고 설명했다.

서울 남산에서 바라본 아파트 단지. 연합뉴스

◆금리인상 기조 장기화 가능성에 부동산·가계부채 부담 ‘비상등’

미국 소비자 물가 충격에 따른 가파른 금리 인상 기조 장기화 가능성에 부동산과 가계 부채에도 비상이 걸렸다. 부동산 대출 이자 부담 가중은 물론이고, 금융부문에 리스크가 전이될 수 있다는 불안감이 커지고 있다. 금융당국은 “양호한 수준에서 관리 중”이라는 입장이지만, 그렇다고 긴장의 끈을 놓지는 못하고 있다.

14일 한국은행 통계에 따르면 올해 6월 말 기준 가계신용 잔액은 1869조4000억원으로 2003년 통계 집계 이후 역대 최고치를 기록했다. 이 가운데 주택담보대출은 1001조4000억원을 차지했다. 가계신용 잔액은 은행권의 가계대출에 제2금융권 가계대출과 판매신용(할부금융 및 신용카드 사용액)을 합한 액수로 가계가 지고 있는 빚 상황을 보여준다. 금리 인상 국면인 점을 고려하면 우리 가계에서 ‘부동산 영끌족’과 채무자들의 부담이 크게 늘어난다는 얘기다.

세부적인 통계를 보면 상황은 더욱 좋지 않다.

금융감독원이 이날 공개한 보험회사 대출채권 현황을 보면, 올해 6월 말 현재 국내 보험회사의 가계대출 잔액은 129조5000억원으로, 3월 말보다 7000억원 증가했다. 1분기 가계대출 증가액(3000억원)에 비해 증가폭이 커진 것이다. 한은이 최근 발표한 금융시장 동향에서도 지난달 말 기준 예금은행의 가계대출 잔액은 1060조8000억원으로 7월 말보다 3000억원 증가하며 4개월 연속 감소세에 있던 가계대출이 다시 증가세로 전환했다. 가계대출이 다시 팽창세로 돌아섰다는 조짐이 곳곳에 보이고 있는 것이다.

그나마 은행·보험 등 금융회사의 건전성이 양호한 점은 다행스러운 대목이다. 6월 말 기준으로 국내 은행의 부실채권비율은 0.41%로 1분기 말(0.45%)에 비해 0.03%포인트 감소한 반면, 대손충당금 적립률은 205.6%로 3월 말보다 24%포인트 상승해 양호한 상태를 보였다. 보험사 부실채권비율은 0.17%로 1분기 말보다 0.04%포인트 늘기는 했지만, 이 중에서 가계대출은 0.13%로 1분기 말보다 0.01%포인트 감소한 수치다.

금융당국은 “금리 상승 등 경기 변동성 확대에 대비하여 충분한 대손충당금 적립을 통한 손실흡수능력 제고를 유도하겠다”며 “부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 대출 관련 사업장별 점검을 지속 실시하고 모니터링 지표를 보완하는 등 건전성 감독을 강화해 나갈 예정”이라고 밝혔다.

유지혜·박현준 기자, 워싱턴=박영준 특파원