세계 금융시장 휘청

최근 물가정점 예상에 상승 곡선
불안감 커져 다시 위험자산 회피
코스피 시총 상위 10곳 중 8곳↓
“긴축 종료 시점 내년 1분기로”

“결국 ‘긴축 종료 시점’은 내년 1분기로 이동할 수밖에 없게 됐다.”(이정훈 유진투자증권 연구원)

전 세계 금융시장에 ‘검은 수요일’이 연출됐다. 물가 상승률 둔화폭이 시장 예상치보다 크지 않아서다. 시장은 미국 연방준비제도이사회(Fed·연준)가 더 ‘고삐’를 강하게 죌 것이라는 예상으로 움츠러들었고 주초 상승분이 고스란히 반납됐다. 앞으로가 문제다. 물가 정점이 확인되지 않은 상태에서 경기 둔화 가능성이 커지고 있다. 결국 금융시장 변동성은 당분간 커질 수밖에 없다.

14일 오후 서울 여의도 KB국민은행 스마트딜링룸 전광판에 코스피 지수가 전 거래일 대비 38.12 포인트(1.56%) 하락한 2411.42를 나타내고 있다. 뉴스1

그동안 전 세계 금융시장은 물가 정점을 예상하면서 상승 곡선을 그려왔다. 연준이 물가 정점을 확인하면 금리 인상 속도를 늦출 것이라는 기대가 상승 재료였다. 기술주 중심의 미국 나스닥은 4일 연속 상승했고, 한국 코스피도 3일 연속 올랐다. 낙관론은 미국 8월 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상보다 높은 수치로 나오면서 뒤집혀졌다. 물가 정점이 수치로 확인되지 않으면서 불안감이 폭발한 것이다.

KB증권은 14일 보고서에서 연준과 한국은행의 연말 금리 전망치를 각각 4%와 3%로 기존 예측보다 상향 제시했다. 올해까지는 ‘긴축’이 계속될 것이라는 전망인 셈이다.

이날 미주·유럽은 물론이고 아시아 주요국 주식시장도 1% 이상 하락한 건 살짝 가라앉았던 ‘위험자산 회피심리’가 발동한 것으로 봐야 한다. 대표적 위험자산으로 평가받는 가상화폐의 경우 비트코인이 오후 3시40분 현재 전일 대비 9.42% 떨어진 2828만원에 거래됐다. 반면 원·달러 환율은 전일 대비 20원 가까이 급등했다. 안전자산인 달러로 자본이 이동한 것이다. 주요 6개국 통화 대비 달러가치를 나타내는 달러인덱스는 다시 110선에 근접했다. 엔·달러 환율도 치솟아 24년 만에 1달러=144엔을 넘어 장중 145엔에 바짝 다가서기도 했다. 일본 엔화의 기록적인 약세가 이어지자 스즈키 슌이치 일본 재무상이 이날 직접 엔화를 사들일 수도 있다며 강한 구두 개입에 나섰다. 로이터통신에 따르면 스즈키 재무상은 이날 기자들과 만나 “최근 (환율) 움직임이 급속하고 일방적이어서 매우 우려된다”며 “그런 움직임이 계속된다면 어떤 방안도 배제하지 않고 대응해야 할 것”이라고 말했다.

14일 서울 서초구 빗썸 고객지원센터 전광판에 비트코인 시세가 표시되고 있다. 뉴스1

당분간 불안한 금융시장은 불가피해 보인다. 물가 정점이 확인되지 않은 게 크다. 김효진 KB증권 연구원은 보고서에서 최근 석유수출국기구플러스(OPEC+·오펙+) 감산결정 등을 언급하며 “국제 유가 하락 속도가 더뎌질 경우 10월 중순 발표되는 미국 9월 CPI는 8월과 비슷하거나 높아질 가능성이 생긴다”고 지적했다. 물가가 진정되지 않으면 연준은 금리를 더 올릴 수밖에 없다. 정용택 IBK투자증권 수석연구위원은 통화에서 “지금은 시장의 초점이 연준의 통화정책에만 쏠려 있지만 연말로 갈수록 내년도 경제 전망이나 경기 침체 등이 작용할 가능성이 있다”고 말했다.

이경민 대신증권 투자전략팀장은 “코스피는 단기적으로 2370∼2380을 지키는 게 중요하지만, 긴축과 경기 불안이라는 이중고에 FOMC 이후에도 추세 반전은 쉽지 않을 것”이라고 내다봤다. 그러면서 “증시는 중장기적으로 내년 1분기까지 하락 추세를 보이면서 코스피는 2100 아래로 내려갈 수 있다”고 진단했다. 원·달러 환율은 ‘1400원’ 돌파 가능성을 열어둬야 한다는 관측이 많다. 김승혁 NH선물 연구원은 이날 보고서에서 “‘1400원’이라는 심리적 저항선이 돌파된다면 추가 오버슈팅이 가능하다”고 분석했다.

이도형 기자 [e-mail]