증권사 평균 9만9000원 제시
우크라전쟁 등 악재 산적 불구
증권가는 여전히 낙관적 전망

코스피 시장 ‘대장주’로 개인투자자들의 가장 큰 투자처인 삼성전자의 주가가 심상치 않다. 지난해 1월 초 장중 9만6800원까지 치솟으며 ‘10만전자’의 기대감을 키웠던 삼성전자의 주가는 어느덧 ‘7만전자’ 수성조차 위태로워졌다.

13일 한국거래소에 따르면 지난 11일 삼성전자는 전 거래일 대비 1200원(1.69%) 하락한 7만원에 장을 마감했다. 장중 한때 6만9700원까지 떨어지며 ‘6만전자’로 내려앉았지만, 장 막판 동시호가에 반발매수세가 몰려든 덕분에 7만원에 겨우 턱걸이하며 ‘7만전자’는 지켜냈다.

증권가에서는 올초 삼성전자의 목표가를 8만4000원(미래에셋증권)에서 12만원(대신증권)까지 제시한 바 있다. 지난해 4분기 영업이익이 시장추정치에 미치지 못하긴 했으나 특별상여금 9000억원가량이 발생한 것으로 추정됐기 때문이다. 삼성전자는 지난해 연간 매출액 279조4000억원으로 역대 최고치를 경신한 데다 장기간 발목을 잡아왔던 메모리반도체 업황의 하락세도 곧 끝날 것으로 전망됐다.

그러나 예상치 못한 변수에 상황은 달라졌다. 러시아의 우크라이나 침공으로 인해 글로벌 물류 차질 현상이 커졌고, 반도체 업황도 우려가 생겼다. 여기에 삼성전자가 스마트폰의 성능을 고의로 저하시켰다는 이른바 ‘게임 옵티마이징 서비스(GOS) 게이트’가 터지면서 앞으로 주가의 방향은 하락세로 돌아설 가능성이 더 커졌다.

각종 악재 속에 삼성전자의 주가와 증권사가 제시한 목표주가 간의 차이도 2년 만에 가장 크게 벌어졌다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 지난 8일 현재 증권사들이 제시한 목표주가(적정주가)의 평균은 9만9208원으로, 목표주가 괴리율(목표주가와 실제 주가의 차이를 실제 주가로 나눈 값)은 42.75%를 기록했다. 이는 2020년 4월 2일(42.86%) 이후 가장 크게 벌어진 수준이다.

다만 증권가에서는 여전히 삼성전자의 주가에 대해 낙관적이다. 올해 2분기 메모리 업황이 개선될 것이란 전망이 지배적이기 때문이다. 다만 우크라이나를 둘러싼 지정학적 리스크 해소가 선결되어야 한다는 분석이 나온다.

이승우 유진투자증권 연구원은 “우크라이나 사태가 예상보다 길어지고 있고, 러시아에 대한 제재 강도가 세지면서 에너지와 원자재 가격들이 크게 오르고 있다”며 “아무리 IT(정보기술) 수요와 투자가 견조하고 가격이 상승하고 있다 해도 이러한 펀더멘털 변수들을 결국 지정학 이슈가 모두 삼켜버린 상황으로, 결국 지정학 문제 해결이 선결 조건이 될 수밖에 없을 것”이라고 말했다.

남정훈 기자 [e-mail]