긴급 거시경제금융회의 / 기준금리 인하 등 추가 대책 논의 / 증시·외환시장 다소 진정 양상 / 원화·위안화 동조현상 뚜렷해져

미·중 무역전쟁에 한·일 경제전쟁으로 최근 금융시장이 요동을 친 가운데 정부가 가용한 수단을 통해 신속하고 과감하게 대처하겠다는 방침을 거듭 밝혔다. 정부의 강경한 입장에 화답하듯 이날 주식시장과 환율시장은 다소 진정되는 양상을 보였다.

정부와 금융당국은 7일 긴급 거시경제금융회의에서 자사주 매입규제 완화, 공매도 규제 강화, 증시 수급 안정 방안 등 가능한 모든 수단을 동원할 것이라는 점을 분명히 했다. 이주열 한국은행 총재는 경기둔화에 따른 기준금리 인하 가능성에 대해 “상황변화에 따라 필요하다면 통화 정책적 대응을 고려할 수 있다”고 말했다.

홍 부총리는 환율과 관련, “환율 변동성이 확대된 것이 사실”이라며 “정부가 24시간 경계심을 갖고 엄중한 인식으로 모니터링할 것”이라고 말했다. 그는 “환율시장에 과도한 쏠림 현상이 있어서 시장이 불안해지면 정부는 준비된 계획에 따라 불안 심리를 완화할 수 있는 시장안정조치를 적극적으로 할 것”이라고 했다. 미국으로부터 환율조작과 관련한 지적을 받을 가능성에 대해서는 “없다고 본다”고 일축했다.

홍남기 경제부총리 겸 기획재정부장관(왼쪽에서 세번째)이 7일 오전 서울 중구 명동 은행회관에서 열린 긴급 거시경제금융회의를 가진 뒤 윤석헌 금융감독원장(왼쪽부터), 이주열 한국은행 총재, 최종구 금융위원장과 함께 회의 내용을 설명하고 있다. 이재문 기자

최근 우리 원화와 중국 위안화의 동조화가 뚜렷해지고 있어 금융당국의 의지대로 안정될지는 미지수다.

지난 3월 국회예산정책처가 2010년 1월부터 2018년 12월 사이 일별 환율 등을 분석해 발표한 ‘한미중 금융시장 간 동조화 및 전이효과 분석’에 따르면 원·달러 환율과 위안·달러 환율의 상관계수는 2017년부터 점차 상승해 지난해 11월엔 0.9 이상을 기록했다. 상관계수는 -1에서 1까지의 값을 갖는데, 1에 가까울수록 한쪽이 상승(하락)할 때 다른 쪽도 상승(하락)하는 경향이 짙다는 뜻이다.

원화·위안화 동조화가 심해진 건 미·중 무역전쟁 문제로 위안화 변동성이 커지면서 유동성이 떨어지는 위안화 대신 중국의 주변국이면서 유동성이 풍부한 원화를 통한 헤지 거래(가격 변동에 따른 투자 위험을 회피하기 위한 거래)가 늘고 있기 때문으로 보인다. 절상과 절하를 함께하는 동조화 현상이 짙어졌다. 한국과 중국이 워낙 경제적으로 긴밀하다 보니 외환시장에서 동일시하는 경향도 있다.

원화·위안화와 달리 일본 엔화는 오히려 안전자산으로 가치가 부각되면서 상반된 모습을 보였다.

소재용 신한은행 S&T센터 수석 이코노미스트 팀장은 “일본과의 경쟁관계가 좀 약해지고, 수출 상품이 다르다는 측면이 반영된 것이라 볼 수 있다. 아울러 글로벌 경제가 변동성이 심하게 되면 위험 기피가 나타나는데 엔화는 글로벌적으로 안전자산으로 꼽힌다”고 말했다.

앞으로도 원화와 위안화의 동조화 현상은 지속될 것으로 보인다. 소 팀장은 “미·중 무역분쟁과는 상관없이 이미 한국과 중국의 경제적 연결고리는 너무 커져버렸기 때문에 동조화는 지속될 것이다”고 말했다.

남정훈 기자 [e-mail]