아이폰X 판매부진에 공장 가동률 50% 그쳐…고객사 다변화 해야

삼성디스플레이가 상반기까지 부진이 이어질 것이란 전망이 나왔다. 투자업계는 애플의 신제품 출시가 예상되는 6월 이후에나 반등할 것으로 내다봤다.

7일 금융투자업계에 따르면 삼성디스플레이는 작년 4분기 애플에 패널을 공급한 효과로 1조4000억원의 영업이익을 기록했지만, 올해 1분기 영업이익은 절반 수준인 6000~7000억원대에 불과할 것으로 예상된다.

삼성디스플레이는 애플의 아이폰텐(X)에 유기발광다이오드(올레드·OLED) 패널을 독점 공급하면서 공장까지 증설했지만 역풍을 맞고 있다는 분석이다. 삼성디스플레이는 아이폰X의 판매 감소 탓에 중소형 올레드 공장 가동률이 50% 수준에 그치고 있는 것으로 알려졌다. 매출은 줄고 고정비 비중은 그대로여서 영업이익에도 타격을 미치고 있다.

어규진 이베스트투자증권 연구원은 "1분기 계절적 비수기 진입과 비우호적인 환율환경 속에서 아이폰X 판매 부진에 따른 삼성디스플레이 가동률 하락으로 디스플레이(DP) 부분 수익성 급락이 예상된다"면서 디스플레이 사업부 실적 미달이 불가피하다고 설명했다.

하반기에는 다소 나아질 것이라는 관측도 나온다. 애플의 차기작 생산에 따른 설비 가동, TV 수요 증가 등이 예상되기 때문이다.

김동원 KB증권 연구원은 "삼성디스플레이 실적은 올레드패널 공장 가동률 하락 영향으로 2분기까지 부진할 것"이라면서도 "애플이 6월부터 신형 아이폰에 사용될 패널 수급에 나서면 삼성디스플레이의 올레드 공장 가동률도 최대 수준인 90% 이상으로 회복될 것"이라고 말했다.

하지만 고객사를 다변화해 애플의 비중을 줄여야 한다는 조언도 나온다.

김운호 IBK증권 연구원은 "삼성디스플레이 올레드패널 실적에 변수가 많아 회복을 예측하기 어려운 상황"이라고 말했다.

업계는 애플이 LCD패널을 탑재한 아이폰을 주력으로 앞세울 가능성이 있고 LG디스플레이 등 경쟁사의 올레드패널을 공급받기 시작할 가능성 등을 제기하고 있다.

정원석 하이투자증권 연구원은 "삼성디스플레이가 올레드패널 물량을 공급할 애플 이외 고객사를 올해 상반기까지 찾지 못하면 지금과 같은 과잉생산 문제가 계속될 수도 있다"며 고객사 다변화 필요성을 강조했다.

장영일 기자 [e-mail]

<세계파이낸스>