10년내 쓸 자금·투자자금 분류 / 예금·채권·펀드 분산 보유를

은퇴자는 적극적으로 자산관리를 하기 어렵다고 한다. 은퇴자에게 은퇴자산은 여생의 유일한 소득원이며, 투자 리스크를 줄이기 위해 장기간에 걸쳐 자산을 운용할 여유도 없기 때문이다. 하지만 은퇴자라고 해서 마냥 투자를 외면하기엔 위험이 따른다. 기대수명 증가로 노후에 필요한 생활비는 늘어나고, 여기에 저금리가 계속되면서 생전에 자금이 고갈되는 ‘장수 리스크’에 직면할 수 있기 때문이다. 그렇다면 은퇴자에게 필요한 최적의 자산관리 원칙은 무엇일까?

은퇴자는 투자를 고민하기에 앞서 철저한 의료보장과 최소한의 장수 리스크에 대비해야 한다. 전체 자산에서 의료보장 자산과 노후에 필수생활비로 지출되는 자산은 별도로 남겨두자. 나이가 들수록 늘어나는 의료비용은 공사(公私) 건강보험을 통해 100세까지 필요한 금액을 마련해둔다. 의식주와 관련한 필수생활비는 국민연금과 함께 평생 안정적인 소득 흐름이 보장되는 종신형 연금으로 준비할 수 있다.

의료비와 필수생활비 다음으로 준비해야 할 것은 부가생활비로, 이는 투자가능 자산을 통해 마련한다. 투자가능 자산이라도 투자 리스크를 관리하면서 적극적으로 운용하려면 적어도 10년간은 찾아서 쓰지 않을 수 있어야 한다. 10년 이내에 써야 할 자금과 10년 동안은 자유롭게 운용할 수 있는 자금으로 투자가능 자산을 나눠보자. 외국에서는 이를 ‘버킷 전략(buckets strategy)’이라고 부른다. 한 바구니에는 1~2년 내에 인출할 금액을 현금성 자산으로 넣어둔다. 또 다른 바구니에는 2~3년에서 길게는 10년 이내에 찾아서 쓸 돈을 넣되 매년 찾을 돈에 꼬리표를 붙여둔다. 자금 운용기간을 각각 다르게 설정하는 것이다. 3년 후에 찾을 돈은 앞으로 3년간 운용할 수 있으므로 3년 만기 정기예금이나 채권 등으로 보유하는 식이다.

조명기 삼성생명 은퇴연구소 수석연구원

마지막 바구니에는 10년 동안 찾지 않고 운용할 수 있는 자금을 모두 넣어둔다. 이 자금은 포트폴리오를 잘 분산한 펀드, 보증옵션이 있는 변액연금 등을 활용해 보다 적극적으로 투자 활동을 할 수 있다. 이 바구니에 넣어둔 돈만큼은 젊은 시절처럼 장기적으로 자산을 운용할 수 있는 시간이 확보돼있다는 점을 기억해두자. 특히 노후에 쓰고 남은 자산을 자녀 등에게 남기고 싶다면 이 자금의 운용성과가 중요하다.

고령화와 저금리 시대에 소홀히 할 수 없는 은퇴 후 자산관리. 자산을 용도·시간별로 구분해 각각의 맞춤형 관리법을 찾는 것만으로도 훌륭한 전략이 될 것이다.

조명기 삼성생명 은퇴연구소 수석연구원