작년 3개사 합산 영업익 6조6462억 전년비 28.6% 증가
LG화학 매출 25조 돌파, 롯데케미칼 영업이익률 18.4%

수요 증가와 원유 가격 안정 속에 국내 석유화학 3대 기업인 LG화학, 롯데케미칼, 한화케미칼이 작년에 사상 최고 실적을 거뒀다. 매출면에서는 LG화학이, 수익성에선 롯데케미칼이 두드러졌다. 한화케미칼은 성장성이 눈에 띈다.

23일 석유화학업계에 따르면 작년 LG화학과 롯데케미칼, 한화케미칼의 합산 영업이익은 6조6462억원으로 2016년(5조1668억원) 대비 28.6% 증가했다.

3대 기업의 실적 개선은 글로벌 호황으로 늘어나는 수요에 비해 공급이 따라가지 못하면서 제품 가격이 급등한데 따른 것이다. 원유 가격이 배럴당 50달러 안팎에서 움직인 점도 안정적인 수익을 가능케했다.

◇ 매출은 LG, 수익성은 롯데, 성장성은 한화

매출 면에서는 LG화학이 부동의 선두지만 수익성 면에서는 롯데케미칼이 단연 업계 1위를 차지했다.

LG화학의 작년 매출액은 25조6980억원으로 업계 최초로 25조원을 넘어섰다. 영업이익은 2조9285억원으로 전년보다 47%나 증가했다. 역시 업계 최대다. LG화학의 실적이 대폭 개선된 배경은 기초소재부문의 견조한 수익과 함께 전지, 정보전자소재 사업부문과 자회사인 팜한농의 흑자전환 등 전 사업부문이 고른 실적 개선을 달성한데 있다.

롯데케미칼에 내준 영업이익 1위 자리를 재탈환했다는 것도 의미가 있다. LG화학은 2016년 1991억원의 영업이익으로 롯데케미칼(2544억원)에 자존심을 구긴 바 있다.

특히 약점으로 꼽혔던 전지부문이 흑자 전환하면서 이익 개선에 공신이 됐다. 전지부문은 2016년 영업손실 493억원에서 작년 289억원의 이익을 냈고, 정보전자소재도 같은 기간 영업손실 550억원에서 1115억원의 이익으로  돌아섰다.

매출과 영업이익에서 LG화학이 업계 1위였다면 롯데케미칼은 제조업으로는 드물게 20%에 육박하는 영업이익률을 기록했다.

롯데케미칼은 전년 대비 15% 상승한 2조9276억원의 영업이익을 올렸다. LG화학에 불과 10억원 차이로 영업이익 선두 자리를 내줬지만 18.4%의 영업이익률은 LG화학의 11.4%를 월등히 앞선다.

올해 호황을 맞은 경쟁사들의 이익률이 10% 안팎인 점을 감안하면 괄목할만한 수치다. 다른 빅3인 한화케미칼도 8%대에 그쳤다.

LG화학이 석유화학 외에도 2차 전지, 바이오 등 사업 영역을 확대한 데 비해 석유화학에만 집중한 롯데케미칼이 작년 업황 영향으로 고수익을 달성했다는 분석이다.

탄탄한 재무상태도 강점이다. 롯데케미칼은 작년 국내외 대규모 투자에도 불구하고 순현금 상태로 전환했다. 업계는 롯데케미칼에 매년 2조원 내외의 현금이 쌓일 것으로 관측한다.

한화케미칼은 작년 매출액 9조3418억원, 영업이익 7901억원을 기록했다. 매출액은 전년 대비 0.9%, 영업이익은 1.4% 증가하는데 그쳤다.

작년 4분기 일회성 영업비용 발생으로 예상보다 낮은 실적을 거뒀다. 한화케미칼은 연말 상여금 450억원과 대규모 자산상각을 비롯한 1470억원이 일회성 영업외손실이 발생했다.

하지만 작년 한화케미칼의 영업이익은 2015년 대비 134% 늘어난 규모다. 이는 같은 기간 LG화학(60%), 롯데케미칼(81%)의 증가율을 앞지른다.

한화케미칼 관계자는 "저유가로 인한 원가 안정 효과에 가성소다, TDI(톨루엔디이소시아네이트), PVC(폴리염화비닐)등 주요 제품의 고른 가격 강세가 실적개선으로 이어졌다"고 설명했다.

자료=주형연 기자

◇ 올해도 전망은 밝아…高유가·공급 증가 우려도

3사의 올해 사업 전망은 밝은 편이다. 다만 고유가와 환율 리스크 등은 언제든지 수익성에 장애물이 될 것으로 보인다.

이도연 한국투자증권 연구원은 "작년 비교했을 때 화학업계는 올해도 견조한 성장을 이룰 것으로 보인다"면서도 "전지 사업인 리튬 이온 배터리(LiB), 전자소재의 환율리스크 등은 지켜봐야 할 것"이라고 말했다.

국내 업체들은 미국을 중심으로 신규 에탄분해시설(ECC) 증설로 인한 공급 증가가 올해 말에나 가능할 것으로 보고 있다. 유가가 배럴당 60달러 선에서 안정화되고 있는 점과 수요 증가 추세 등에 실적 개선에 자신감을 나타 내고 있다.

하지만 금리 인상 기조에 달러 강세가 심화될 경우 유가 상승으로 원가부담이 늘어날 수 있다는 관측도 나온다.

사업영역을 늘린 LG화학의 경우엔 신사업에 대한 우려도 꾸준히 제기된다. 작년 전지 사업이 가까스로 흑자로 전환했지만 시장의 의문이 해소되진 않았다는 분석이다.

한승재 DB금융투자 연구원은 "42조원에 달하는 EV배터리 수주잔고 중 급등한 메탈 가격의 변동에서 자유롭지 않은 잔고가 상당수임을 간과할 수 없다"면서 "올해 하반기 자동차 전지 부문이 손익 분기점을 넘기는지 여부를  검증해 볼 필요가 있다"고 말했다.

장영일 기자 [e-mail]
주형연 기자 [e-mail]

<세계파이낸스>