김연준 KEB하나은행 아시아선수촌 PB센터장

고등학교 수학에서 특히 학생들을 힘들게 하는 수업 중 하나가 ‘확률과 통계’일 것이다. 대략적인 개념은 이해한 것 같은데 막상 문제를 풀어 보면, ‘정규분포’니 ‘표준편차’니 어떻게 적용이 되는 지가 헷갈려서 애를 먹었다.

문과생의 경우는 시험 비중이 낮아 대충 넘어갔다가 대학에 와서 경제학과 또는 경영학과에서 통계가 필수라는 것을 알고 좌절하는 경우도 발생하곤 한다.

나 역시 꽤 고생했다. 요즘은 수학을 곧 잘한다는 딸아이의 “통계가 어렵다”는 말에 “뭐가 어렵니”라고 답하면서도 가슴이 뜨끔하기도 한다.

그렇게 혼란스러웠던 개념이 이론과는 별개로 자산관리 상담을 하면서 가슴으로 느끼는 경우가 생기고 있다.

“내가 주식만 하면 100% 망해”, “난 채권을 사면 항상 손해만 봐”, “돈 생기면 ‘땅’을 사야지. 부동산은 사놓고 기다리면 무조건 올라” 등의 말이 종종 들린다.

이런 말들이 100% 사실은 아니더라도, 본인의 경험에서 나온 말이기에 해당 자산에 대한 추천이 조심스러워지지만, 깊이 얘기를 나눠 보면 결국 투자습관이 잘못된 것을 알게 된다.

오르고 내리는 50%의 확률에서 항상 극단적인 결과가 나오는 것은 ‘확률’의 문제라기보다 ‘조건’의 문제였기 때문이다.

지인 중에 경제나 산업 분야 특히 글로벌 시장에 대한 지식이 상당히 높은 분이 계신데 투자에는 실패하는 경우가 많았다. 항상 앞서가는 시각으로 시장을 보는 안목을 가진 분이라 처음에는 ‘정말 그럴 수 있을까?’라는 생각을 가졌지만 몇 번 실제 투자하는 상황을 보고 잘못된 투자습관을 발견했다.

그분의 경우 유망한 자산을 정하시고도 항상 가격이 최저일 때 들어가려는 ‘욕심’을 갖고 있었다. 설령 최저 시기에 매입을 할 때도 불안감에 정말 작은 금액만 투자하고 기회를 놓쳐 버려 아쉬워하다 뒤늦게 고점에 들어가 손실을 보기도 한다.

이 분에게 드린 처방은 본인의 생각이 뛰어남을 주지시켜드리고 소위 ‘무릎에서 사는 넉넉함’을 바탕으로 하라는 것이었다. 이러면 한두 번 실패를 하더라도 그 손해를 넘어서는 성공을 틀림없이 가져올 확률이 높다.

실제로 그 이후 앞서가는 안목으로 그 분은 다른 투자자들보다 평균적으로 꾸준히 높은 수익을 올려 주고 있다.

또 다른 사람의 말만 믿고 투자하다가 손해를 보는 경우가 의외로 많다. 사람들이 투자의 관점에서 어떤 것이 좋다고 하는 경우는 일반적으로 가격으로 접근하는 때가 많다. 심리적으로 자기가 아는 것이 가격이 오르고 있다면 남들에게도 좋다고 말하게 되는 경우인데 전문가들도 여기에 따라가다가 손해를 보기도 한다.

나아가 정상적인 시장에서 잘못된 큰 손실을 보는 대표적인 사례 중 하나는 소위 ‘정보’라는 것을 믿고 투자하는 경우다. 이런 경우 일반인뿐만 아니라 그 ‘정보’에 관련된 일을 하거나 잘 아는 사람들이 더욱 휘말리게 된다.

잘못된 ‘확신’은 본인의 능력보다 과다한 투자를 하게 되는 경우가 많다. 다른 사람의 확신에 찬 말을 듣거나, ‘정보’의 힘만 믿고 투자하는 경우에도 예기치 못한 상황에 따라 가격이 내려갈 ‘확률’은 항상 있다는 것을 명심해야 한다.

주식이든, 부동산이든, 투자는 가격이 내려가면 손해를 볼 수 있다. 그런데 단순히 투자를 오르고 내리는 50%의 확률에 기초한 ‘정규분포’라고 생각한다면 천 원짜리 로또를 사서 몇 십 억을 번 사람의 확률상 위치는 한 쪽 맨 끝 단에 놓여 있을 것이다.

그런 의미 없는 확률을 제외하고 최소한 사상 최고치로 올라온 주식시장, 최저금리의 채권시장, 그리고 현재 최고가인 부동산에 이미 평범하게 투자해서 손해를 많이 보고 있을 확률은 굉장히 낮아져야 한다. 그런데 오늘 자신이 일반적인 투자를 했는데 손해를 많이 보고 있다면 그 확률을 거스르는 어떤 잘못된 습관이 있었는지 점검해 볼 필요가 있다.   

<세계파이낸스>