‘중국 코스닥’ 선전증시 외국인에 개방
최근 6개월 중 펀드로 1360억원 유입
206개 평균 수익 12.4%… 국내 펀드 3배

선강퉁(중국 선전거래소와 홍콩거래소의 교차거래) 시행을 두달여 앞두고 중국펀드에 대한 투자자들의 기대감이 고조되고 있다. 전문가들은 ‘중국판 코스닥’으로 불리는 선전증시에 외국인들의 직접투자가 가능해져 자금 유입세가 거세질 것을 예상하고 있다. 물론 주가도 가파르게 상승해 투자 수익률이 크게 뛸 것으로 기대한다. 선강퉁 시행과 같은 자본시장개방 조치 외에도 중국 정부의 각종 증시부양정책들과 국내총생산(GDP) 증가율을 훌쩍 뛰어넘는 높은 소득증가율, 가속화하는 기술개발, 여타 이머징 주식들과 비교해 저평가돼 있는 증시는 중국투자의 매력을 높이는 대표적 요인들이다. 물론 일각에서는 1년 전 중국 증시 대폭락 사태 때의 ‘악몽’이 재연될까 불안하다는 우려를 나타낸다. 하지만 폭락 사태 이후 중국 정부가 각종 자본시장 안정화 장치들을 마련해 주가 안정성을 높였다는 것이 전문가들의 일반적인 분석이다.


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◆고수익 이어가는 중국펀드

최근 중국 증시에 투자하는 펀드들이 6개월 평균 10% 이상의 고수익을 거두면서 활발한 자금 유입세를 나타내며 약진 중이다. 금융정보회사 에프엔가이드에 따르면 1일 기준 최근 6개월간 중국 펀드로 유입된 자금은 1360억원가량이다. 또 최근 6개월간 중국 펀드 206개 평균 수익률은 12.4%로 국내 주식형 펀드의 평균 수익률(3.62%)의 3배에 이른다.

장기성과 측면에서 가장 우수했던 펀드는 한화중국본토증권자투자신탁 H(주식)종류A 등 한화자산운용에서 출시한 펀드들이다. 예컨대 한화중국본토증권자투자신탁 H(주식)종류A는 하락장에서도 높은 수익률을 내며 최근 1년(19.14%), 2년(67.3%), 3년(66.4%), 5년(66.8%) 등 장기간에 걸쳐 안정적 성과를 잇고 있다. 중국 출신의 고정희 한화자산운용 중국 펀드 매니저는 시장을 그대로 추종하는 소극적 전략이 아니라 정신없이 바뀌는 중국의 소비 패러다임을 발 빠르게 포착해 고성장이 예견되는 종목들을 합리적인 가격에 구매, 중장기 투자를 시행한 것이 주효했다고 분석했다.

2013~2015년에 출시된 KB자산운용과 삼성자산운용의 펀드들도 두드러지는 성과를 나타내고 있다. 최근 6개월 기준 가장 수익률이 높았던 5개 펀드들은 모두 KB자산운용의 KB중국본토A주레버리지증권자투자신탁(주식-파생재간접형)펀드들로 평균 수익률이 26.6%에 이른다. 또 삼성자산운용의 삼성중국본토레버리지증권자투자신탁 1[주식-파생재간접형]_Ae(23.4%), 삼성중국본토중소형FOCUS증권자투자신탁H[주식]_Cw(23.32%)도 높은 수익률을 나타냈다.

◆중국투자, 지금이 적기인 이유

전문가들은 선강퉁 시행을 목전에 둔 지금이 중국투자 적기라는 데 입을 모은다. 저평가돼 있는 주가, 자본시장개방을 포함한 각종 증시부양정책, 중국기업들의 꾸준한 성장세를 담보해 줄 수 있는 내수시장의 꾸준한 확대가 대표적인 이유다. 정부에서 자본시장 안정화를 위한 각종 조치들을 시행하면서 과열양상은 한풀 꺾이고 작년 여름과 같은 증시 폭락 사태까지는 재연되지 않을 것이라는 게 지배적 분석이다.

중국의 경제성장률은 2015년 기준 현재 6.9%로 14%가 넘었던 2007년의 절반 수준이다. 하지만 여전히 인도 다음으로는 세계에서 가장 높다. 사실상 중국의 경제 규모는 2005년 18조7000억위안에서 2015년 68조5000억위안으로 지난 10년간 266% 가까이 증가했다. 또 소득 증가율도 가팔라 작년 중국 도시주민의 가처분소득 증가율은 GDP증가율보다 높은 8.2%를 기록했다. 더불어 튼튼한 재정을 바탕으로 추진 중인 각종 인프라 투자는 꾸준한 내수시장 성장을 바탕으로 중국 경제가 장기적으로도 안정적 성장세를 이어갈 것이란 믿음을 갖게 한다.

무엇보다 올해 11월로 예상하고 있는 선강퉁이 시행되면 해외 자금이 유입돼 증시 상승을 이끌 것이란 분석들이 나오고 있다. 중국의 선전 증시엔 현재 중국 정부가 신성장 산업으로 육성해 각종 혜택을 제공하고 있는 항공우주, 정보기술(IT), 각종 소비재, 신재생자동차 종목 등 고성장 산업들이 주로 상장돼 있다. 선강퉁 시행 시엔 외국인들이 이 같은 고성장 종목에 보다 자유롭게 투자해 증시 상승률이 가팔라질 것이라는 게 전문가들의 중론이다.

반면 중국 정부가 금융사 창구 지도를 강화하면서 과열양상은 수그러드는 모양새다. 빚 내서 투자한 비율을 나타내는 신용잔고가 작년 6월 2조2600억위안에서 올해 8월 말 8995억위안으로 60%가량 줄었다.

전문가들은 ‘몰빵투자’보다는 분산투자와 연금 형태를 포함한 적립식 투자를 통해 투자 안정성을 높이고 단기보다는 장기투자를 목적으로 펀드에 가입하는 게 좋다고 조언한다.

김라윤 기자 [e-mail]