공사비 올랐는데 PF시장 멈춰
자금 조달 막힌 지역건설사 부도

증권가는 만기 어음 차환 실패
자체자금으로 매입 ‘급한 불 끄기’

기업들 “차라리 쉬는 게 덜 손해”
공장 가동 멈추고 신규투자 철회

자금시장 경색으로 인한 유동성 위기로 중소형 건설사와 중소 증권사의 디폴트(채무불이행) 사태가 벌어질 수 있다는 우려가 나온다. 자금 사정이 악화하면서 공장 가동을 멈추거나 기존 투자 계획을 철회·재검토하는 기업이 속출하는 등 산업계 전반이 고통으로 신음하고 있다.

사진=뉴시스

23일 건설업계 등에 따르면 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 시장이 멈추면서 자금 조달에 문제를 겪는 건설사가 많아졌다. 롯데건설은 지난 20일 롯데케미칼로부터 3개월간 5000억원을 차입한다고 밝혔다. 운영자금 목적으로 주주배정 유상증자로 2000억원을 조달한다고 밝힌 지 이틀 만이다. 태영건설도 지난 20일 계열사 군포복합개발피에프브이에 대한 960억원 규모의 채무보증을 결정했다.

모기업이 있거나 그간 충당금을 쌓아놓은 건설사들은 그나마 버티고 있지만, 규모가 작은 건설사들은 자금을 막지 못해 당장 부도 위기를 맞고 있다. 충남지역 6위 건설업체인 우석건설은 지난달 말 납부 기한인 어음을 막지 못해 1차 부도 처리됐다. 한국부동산개발협회의 한 관계자는 “건설사든 시행사든 토지 매입 등 신규 사업은 모두 올스톱됐다고 보면 된다”며 “금리가 계속 오르는데 PF 대출은 막혔고, 공사비는 최근 20∼30%씩 상승한 상태여서 현금 동원력이 없는 중소형 시행사들은 버틸 재간이 없다”고 말했다.

증권가 유동성도 말라가고 있다. 증권사들은 만기 PF채권을 담보로 자산유동화기업어음(ABCP)이나 자산담보부단기채(ABSTB)를 발행해왔는데, 투자심리가 악화되면서 차환이 되지 않고 있다. 한국투자증권의 경우 지난 19일 만기된 완주 PF ABCP를 전액 매입했다. 완주군이 지급보증을 섰지만 투자자들이 차환을 거부하면서 주관사가 자체자금으로 사들였다. 교보증권도 지난 12일 만기된 천안 북부BIT리치제일차 자산유동화 ABSTB를 전액 매입했다.

시장에서는 연말부터 자체 유동성으로 차환 발행을 감당하기 어려운 증권사들이 출현할 것으로 본다. 나이스신용평가에 따르면 증권사 신용보강을 받은 단기 PF 유동화증권의 만기도래분 차환발행 예정 규모는 이달 말까지 6조2000억원, 11월은 10조7000억원이다.

금리 인상 여파로 이자 부담이 커지면서 기업의 자금 사정이 갈수록 악화하고 있다. 위기 탈출을 위해 아예 공장 가동을 멈춘 기업들도 있다. LG화학과 여천NCC, 대한유화 등 국내 석유화학기업들은 줄줄이 나프타분해시설(NCC) 정비 보수를 진행하고 있다. 글로벌 경기 침체로 석유화학 제품 수요가 급감한 상황에서 공장을 돌려봐야 손해라는 판단에서다.

기존 투자 계획을 철회하거나 재검토하는 기업들도 속출하고 있다. 한화솔루션은 지난달 1600억원 규모의 질산유도품(DNT) 생산공장 설립 계획을 철회했고, 현대오일뱅크도 지난달 이사회에서 3600억원 규모의 정유설비 신규투자를 중단했다.

우상규·이도형 기자