2020년 전 세계 채권·부채 규모 7321억弗
코로나 계기로 2년 만에 2배 이상 커져
국내 금융지주들도 모두 별도 위원회

친환경 위장 이익 얻는 기업들도 속출
ESG기업 실적에 비해 고평가 비판도

코로나19 사태를 계기로 환경과 지속가능성에 대한 관심이 커지면서 ‘환경·사회·지배구조(ESG)’ 금융시장 규모가 폭발적으로 성장하고 있다.

11일 미국 시장조사업체 블룸버그NEF에 따르면 지난해 기준 전 세계 ESG채권·부채 시장규모는 7321억달러(약 827조6000억원)로 조사됐다. 전 세계 ESG 채권·부채시장은 2013년 266억달러를 기록한 이후 매년 꾸준히 성장했다. 특히 코로나19를 계기로 ESG시장이 급성장하면서 2018년 3093억달러에서 2년 만에 2배 이상 급증했다. 또 미국 조사기관 모닝스타에 따르면 ESG와 연계된 글로벌 펀드는 2019년 1650억달러에서 지난해 3500억달러로 급증했다.

국내에서도 ESG 시장은 성장세다.

국내 5대 금융지주(KB·NH·신한·우리·하나)들은 모두 그룹 내 별도의 ESG위원회를 설립해 경영전략 수립에 나섰다.

금융지주의 ESG 경영은 채권 신규 발행 등 자금조달 시장에서도 두드러진다. 5대 금융지주사들이 2018년부터 최근까지 발행한 원화 ESG 채권은 8조2500억원, 달러 ESG 채권은 82억달러로 나타났다. 호주달러로 발행된 ESG 채권도 8억달러이며, 유로채권은 10억유로 규모로 발행됐다.

여기에 국내 최대 기관투자자인 국민연금이 ESG 금융시장에 어떠한 ‘플레이메이커’가 될지 관심이 쏠리고 있다. 국민연금은 2006년 위탁운용사를 통해 사회책임투자(SRI) 주식 펀드에 투자한 것을 시작으로, 2019년 11월 ‘국민연금기금 책임투자 활성화 방안’을 채택하기도 했다.

책임투자 활성화 방안 도입 이후 국민연금은 국내 주식 중 ESG 평가 결과가 낮은 종목에 대해 액티브 투자의 경우 초과 편입 제한 등 규제를 적용했고, 올해는 패시브 투자에도 적용하고 있다.

아울러 국민연금은 국내 주식에 대해 기후변화 등 환경부문 3개, 공정경쟁 등 사회부문 5개, 주주권리 등 지배구조부문 5개 등 13개 이슈에 대해 52개 평가지표로 매년 2차례 ESG 평가를 실시한다.

다만 시장이 급성장하면서 우려도 나온다. 대표적으로 그린워싱·위장환경주의로 불리는 ‘ESG워싱’이다. 그린워싱은 녹색과 세탁의 합성어다. 기업이 ‘정보의 비대칭’을 활용해 상품에 대한 환경적 정보를 축소 또는 과장해 친환경 이미지로 경제적 이익을 얻는 행위를 말한다.

이에 따라 그린워싱을 줄이기 위해 정보의 비대칭 최소화 등 실질적인 가이드라인이 필요하다는 지적이다. 유럽연합(EU)은 ‘비재무정부공개지침(NFRD)’을 ‘기업지속가능성보고지침(CSRD)’으로 개정해 정보 공개를 강화했다. 2023년부터는 ‘지속가능금융 공시규제(SFDR)’도 시행할 예정이다.

국내에서도 2020년부터 한국형 녹색채권 가이드라인을 만든 데 이어, 올해 중에 녹색산업분류체계(그린 택소노미)를 공개할 예정이지만, 의무가 아닌 자율사항으로 한계가 있다.

아울러 ‘그린버블’로 불리는 거품 논란도 존재한다. 투자자들이 친환경 관련 투자에 막대한 현금을 쏟아부으며 기업의 가치를 과도하게 끌어올려 거품 가능성을 키우고 있다는 지적이다. 일각에서는 ESG기업이 실적에 비해 가치가 고평가돼 있다는 비판도 존재한다.

김범수 기자 [e-mail]