‘트럼프 vs 파월’ 신경전 정점… 미 연준 금리 향배와 한국 기준금리 전망

도널드 트럼프 미국 대통령이 현직 대통령으로서는 이례적으로 연방준비제도(Fed·연준)를 방문하면서 제롬 파월 연준 의장을 압박하며 기준금리 인하를 요구하고 나섰다.

트럼프 대통령은 24일(현지시간) 청사 개보수 현장을 둘러보는 명목으로 미국 워싱턴에 위치한 연준 본부를 찾았다.

제롬 파월 미 연방준비제도(연준) 의장(오른쪽)이 24일(현지시간) 워싱턴DC의 연준 건물 개보수 현장에서 도널드 트럼프 대통령이 건넨 공사 비용 관련 문서를 읽고 있다. 트럼프 대통령은 파월 의장 면전에서 금리 인하를 촉구했다. AP통신 제공

트럼프 대통령은 이날 흰색 안전모를 쓰고 공사 현장을 둘러보면서 파월 의장과 공사 비용 문제를 두고 즉석에서 설전을 벌였다.

트럼프 대통령은 “방금 나온 자료”라며 상의에서 종이 한 장을 꺼내 파월 의장에게 건네며 공사 비용이 27억달러에서 31억달러로 불어났다고 주장했다. 즉, 개보수 비용이 과다하다는 빌미로 파월 의장을 공개적으로 압박한 것이다.

월스트리트저널(WSJ)은 이례적인 연준 방문이 트럼프식 국정운영의 특유의 쇼맨십을 보여준다면서 “이번 방문은 8년 전 임명한 파월 의장을 예산 초과의 개보수 공사를 주도하는 무능한 관료로 연출하기에 알맞은 TV용 장면”이라고 지적했다.

하지만 파월 의장은 종이를 잠시 살펴본 뒤 “5년 전 리모델링을 마친 제3 청사까지 포함한 수치”라고 단호하게 반박했다.

◆정점에 달한 ‘트럼프 vs 파월’ 신경전

트럼프 대통령과 파월 의장의 갈등은 2025년 들어 더욱 불거지고 있다. 트럼프 대통령은 공개적으로 파월 의장을 압박하며 기준금리 인하를 요구하고 나섰다. 특히 이번달 들어 양측의 신경전은 정점에 달했다. 

로이터에 따르면 트럼프 대통령은 이달 파월 의장을 ‘멍청이(numbskull)’라고 공개적으로 비난하며 심지어 해임 가능성까지 거론했지만, 시장 혼란을 우려해 실행에 옮기지는 않았다.

또 트럼프 대통령은 연준 본부를 찾은 이날 기자들에게 “금리를 인하해 달라”는 요구를 밝히면서도, “당장은 파월 의장을 해임하지는 않겠다”고 특유의 ‘밀당’을 했다.

이는 지난 3월 트럼프 대통령이 파월 의장을 백악관으로 불러 금리 인하를 압박한 이후 같은 맥락으로, 트럼프 대통령은 취임 이후 줄곧 연준에 완화적 통화정책을 촉구해 왔다.

도널드 트럼프 미국 대통령. AP연합뉴스

미국 경제 지표를 보면 트럼프 대통령의 요구와 연준의 신중론 사이의 간극이 드러난다. 미국 물가 상승률은 연준 목표치 부근까지 낮아졌지만 안심하기는 이르다는 평이 지배적이다. 

지난달 미 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 2.7% 올라 전달(2.4%)보다 상승폭이 커졌다. 연준은 물가가 오름세로 돌아설 가능성을 우려하며 인플레이션을 예의주시하고 있다. 

반면 연방정부 부채는 약 36조 2000억 달러에 달해 사상 최고 수준을 기록하면서, 지난해에만 1조 1000억 달러 이상의 이자비용이 들어간 만큼 기준금리 인하에 대한 압박도 커지고 있다. 

이 같은 부채로 인한 재정 압박 현실화는 트럼프 대통령이 경제 부양 명목과 함께 노골적으로 금리 인하를 압박하는 이유이기도 하다.

트럼프 대통령은 연준 정책금리가 현재 수준보다 3%포인트는 높다고 주장하면서, 금리가 높아 “미국이 지불하는 이자비용이 1포인트당 연 3600억 달러나 된다”고 주장했다. 다시 말해 금리를 대폭 내려야 그만큼 연방정부의 부채 이자 부담을 줄일 수 있다는 논리다. 

트럼프 대통령은 최근 자신의 소셜미디어 트루스소셜을 통해 “물가 상승은 없고, 전 세계 기업들이 미국으로 몰려오고 있다”며 금리 인하의 의지를 재차 드러낸 바 있다.

또 대규모 감세 정책 등을 추진하는 상황에서 낮은 금리는 경기 부양과 재정적자 부담 완화에 도움이 될 것이라는 계산도 깔려 있다는 평이다.

미국 워싱턴DC에 위치한 연방준비제도(Fed·연준) 청사. EPA연합뉴스

◆연준의 금리 향배…한국 기준금리에 주는 영향

연준의 기준금리 향방을 두고도 전망이 엇갈린다. 연준은 이달 말 FOMC 정례회의에서 기준금리를 현 수준인 연 4.25~4.50%로 동결할 것으로 예상된다. 현재 금리 수준 자체가 인플레이션 억제를 위해 '상당히 제약적'인 수준에 이르렀다는 것이 연준 내부의 평가다. 

다만 하반기에는 경기 여건에 따라 금리 인하로 선회할 가능성도 제기된다. 시장에서는 9월 회의 전후로 0.25%포인트의 첫 인하가 단행될 수 있다는 기대가 있었지만, 최근 물가 상승세 재개로 그 확률은 절반으로 줄어든 상황이다.

파월 의장을 포함한 다수의 연준 인사들은 “인플레이션 추이를 좀 더 지켜볼 필요가 있다”는 신중론을 고수하고 있다. 다만 일부 이사진은 “물가가 목표 수준에 근접한 만큼 경기 둔화를 선제적으로 막기 위해 지금부터 금리를 내려야 한다”는 소수 의견을 공개적으로 제시하고 있다. 결국 연준은 당분간 물가 불안 요인과 금융시장 안정을 저울질하며 인하 시점을 저울질 할 전망이다. 

미 금리의 향배는 한국을 비롯한 주요국 경제에도 직결되는 상황이다. 한국은행은 경기 둔화와 가계부채 부담을 고려해 지난해 말부터 통화완화 기조로 돌아섰다. 한은은 기준금리를 지난해 수준(3.50%)에서 올해 2.50%까지 인하했고, 1분기 국내총생산(GDP)이 전기 대비 -0.2% 역성장하는 등 경기가 위축되자 추가 부양 의지도 드러냈다.

다만 7월 금통위에서는 서울 부동산 가격 반등과 가계대출 급증에 대한 우려로 한 차례 금리 동결을 선택하며 속도 조절에 들어갔다. 한국과 미국 간 정책금리 격차가 2%포인트 이상 크게 벌어진 상황에서, 자본 유출과 환율 불안을 경계할 수밖에 없기 때문이다. 

전문가들은 “미국이 긴축 기조를 오래 가져가면 신흥국 통화가 약세를 면치 못할 것”이라며 한국은행의 추가 금리 인하에도 제동이 걸릴 수 있다고 지적했다. 

반대로 연준이 금리 인하로 돌아선다면 원화 약세 압박이 다소 완화되고 한국도 한층 자유롭게 통화완화 정책을 펼칠 여지가 생긴다는 분석이다. 

김범수 기자 [e-mail]