“최근 5번 대선 중 3번은 올랐다”…대선 후 주가는 공약 실현이 관건

16~20대 대선 다음날 5번 중 3번 상승...6개월 뒤엔 5번 중 2번만↑
경기부양·증시 활성화 공약 증시에 긍정 요인…실행 여부 지켜봐야

제21대 대통령 선거를 마치고 새 대통령이 당선되면 주가는 오를까, 내릴까.

계엄과 대통령 탄핵, 도널드 트럼프 미 행정부의 관세전쟁 등 안팎으로 혼란스러운 상황에서 대선은 적어도 국내 불확실성은 해소한다는 의미를 가진다는 점에서 시장에는 긍정적인 요인이다. 호재가 장기적으로 이어지게 하기 위해서는 새 정부 정책이 중요하다. 과거 주식시장 흐름을 보면 알 수 있다. 

더불어민주당 이재명 대통령 후보가 지난달 29일 서울 서초구 고속버스터미널광장에서 ‘코스피 5000시대’라는 문구를 들어보이고 있다. 뉴스1

3일 한국거래소 정보데이터시스템에서 16∼20대 대통령 선거 다음 날 코스피를 보면 최근 5번 중 3번은 상승 마감했다. 다만, 한달 뒤와 6개월 뒤엔 하락해 있는 적이 더 많았다. 

20대 대선(윤석열 당선) 다음날인 2022년 3월10일 코스피는 2680.32로, 전 거래일보다 2.21% 올랐다. 2022년 대선 일주일 뒤와 한달 뒤에도 코스피는 각각 0.21%, 0.48% 오른 상태였다. 

장기적으로 갈수록 하락세를 보였다. 대선 6개월 뒤엔 대선 다음날 대비 코스피가 11.04% 하락했다. 1년 뒤인 2023년 3월10일에도 10.66% 떨어진 상태였다. 

대통령 탄핵 후 치러진다는 점에서 올해와 같은 2017년 19대 대선(문재인) 때는 흐름이 나쁘지 않았다. 

대선 다음날 코스피는 0.99% 하락 마감했으나, 일주일 뒤 0.81%, 한달 뒤 3.87%, 6개월 뒤 12.02% 상승한 모습이었다. 대선 1년 뒤에도 코스피는 8.55% 오른 상태를 유지했다. 

박근혜 대통령이 당선된 2012년 제18대 대선 이후와 이명박 대통령이 당선된 2007년 제17대 대선 이후 주가는 초반 상승하다 점차 하락하는 비슷한 그래프를 보였다. 

2012년 대선 다음날과 대선 일주일 뒤 코스피 상승률은 각각 0.32%, 1.00%였다. 그러나 한달 뒤 -0.63%, 6개월 뒤 -7.45%, 1년 뒤 -0.81%로 집계됐다. 

2007년에는 대선 다음날 -0.92%, 하달 뒤 -8.72%, 6개월 뒤 -6.15%였다. 2008년 12월22일에는 1년 전과 비교해 36.04%나 떨어졌는데, 이는 당시 글로벌 금융위기가 진행 중이었기 때문이다. 

2002년 제16대 대선(노무현 당선) 이후에는 코스피가 약세를 보이다 점차 상승하는 흐름이었다. 2002년 대선 한달 뒤 코스피는 대선 다음날 대비 10.79% 하락했다. 그러나 대선 6개월 뒤 -3.27%로 하락폭을 줄였고, 1년 뒤에는 13.40%로 상승 반전했다. 

국민의힘 김문수 대통령 후보가 지난달 22일 서울 여의도 한국거래소에서 중앙선거대책위원회 현장 회의를 열고 증시 활성화 대책을 밝히고 있다. 뉴스1

증권업계에서 대선 이후 코스피 전망을 긍정적으로 보고 있다. 

누가 당선되든 새 정부가 경기 부양과 주식시장 활성화를 위한 정책을 추진할 것으로 예상되기 때문이다. 

더불어민주당 이재명 후보는 ‘코스피 5000’을 목표로 제시하면서 △주가 조작 ‘원스트라이크 아웃제’ 도입 △자기주식 소각 의무화 △외국인 투자 확대 △이사의 충실의무를 확대하는 상법 개정 등을 공약했다. 

국민의힘 김문수 후보는 자본시장 활성화 공약으로 △배당 소득 분리 과세 △MSCI 선진국 지수 임기 내 편입 △금융경제자문위원회 신설 등을 제시했다. 

또 이 후보와 김 후보 모두 당선 후 경기 부양을 위해 추가경정에산 각각 최소 35조원 이상, 30조원 편성 계획을 밝혔다. 

허재환 유진투자증권 연구원은 “대선 이후  민생과 내수 경기를 살리기 위한 정책들이 본격적으로 가동될 수 있다”며 “정부지출 증가는 일시적으로 장기금리를 높이는 요인이기는 하지만 주가에는 긍정적”이라고 평가했다. 

이경민 대신증권 연구원도 “국내 증시는 한국은행의 금리 인하와 대선 이후 추경 등 통화·재정정책을 통한 경기 부양 기대감이 높아지고 있다”고 평가했다. 

한지영 키움증권 연구원은 “이제는 기대감을 넘어서 차기 정부가 증시 공약을 얼마나 속도감 있게 추진하는지가 관건이 될 것”이라며 “실제 관련 공약 이행 여부에 따라 지주, 은행, 증권 업종의 주도 테마 지속성이 결정될 전망”이라고 지적했다. 

이진경 기자 [e-mail]