이중보수 없는 ‘모자형 연금 투자’ TDF 1위 [재테크 특집]

미래에셋자산운용

국내 대표 연금 펀드 ‘타깃데이트펀드(TDF)’가 10조원 시대를 눈앞에 두고 있다. 금융투자협회에 따르면 1월 말 기준 국내 TDF 전체 수탁고는 9조7500억원이다.

TDF 시장은 지난해 7월부터 ‘디폴트 옵션’ 제도가 도입하면서 급성장하고 있다. 디폴트 옵션은 근로자가 본인의 퇴직연금 적립금을 운용할 금융상품을 결정하지 않을 경우 사전에 지정한 운용방법으로 자동 운용하는 제도다.

시장 점유율 약 40%로 업계 1위인 미래에셋자산운용의 타깃데이트펀드(TDF). 미래에셋자산운용 제공

TDF 시장 점유율 약 40%로 업계 1위인 미래에셋자산운용은 미래에셋 TDF만의 장점을 살려 점유율 확대에 나선다는 계획이다. 제로인에 따르면 1월 말 기준 국내 전체 TDF 수탁고 중 미래에셋자산운용이 3조9000억원으로 39.7%다.

미래에셋자산운용 TDF는 모자형 구조가 특징이다. 모자형 구조는 여러 개의 개별펀드(자펀드)를 통해 자금을 모아 1개 이상의 모펀드에 투자한다. 반면 대부분의 TDF가 적용한 재간접형 구조는 쉽게 말해 펀드가 펀드를 다시 매수하는 구조다. 이중 보수가 발생한다. 모자형 펀드는 모펀드와 자펀드를 운용하는 하우스가 동일하지만 재간접 펀드는 같지 않은 경우가 더 많다. 장기 투자하는 연금 펀드 특성상 투자 기간이 길어질수록 수익률에 영향을 끼칠 수 있다.

모자형 구조의 미래에셋 TDF는 시장 국면별로 유연하게 미래에셋의 대표 상품에 분산투자한다. 대표적인 미래에셋전략배분TDF는 빈티지(목표 시점) 2025년부터 5년 단위로 2050년까지 총 6종이 출시돼 있다. ‘미래에셋전략배분TDF2045’는 1월 말 기준 상장 이후 누적 수익률 75.7%, 5년 성과 58.30%의 우수한 장기수익률을 기록했다. 국내 TDF 전체 1위다. 모자형 구조는 모펀드의 규모로 소규모 펀드 여부를 평가해 개별펀드의 수탁고가 줄어들 경우 임의해지 되는 재간접 펀드가 가진 구조적 한계도 방지할 수 있다.